每經(jīng)記者 溫夢(mèng)華    每經(jīng)編輯 彭水萍

丨2025年4月30日 星期三丨

NO.1 山西汾酒2024年?duì)I收、凈利均保持兩位數(shù)增長(zhǎng)

4月29日，成功躋身白酒TOP3的山西汾酒公布了2024年業(yè)績(jī)及2025年一季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約360.11億元，同比增長(zhǎng)12.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為122.43億元，同比增長(zhǎng)17.29%。2023年公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速則均超20%。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約165.23億元，同比增長(zhǎng)7.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為66.48億元，同比增長(zhǎng)6.15%。 

點(diǎn)評(píng)：從數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年山西汾酒營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速雖較2023年有所放緩，但仍保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力，說(shuō)明其市場(chǎng)份額和品牌影響力較為穩(wěn)固。2025年一季度，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速雖放緩至個(gè)位數(shù)，但這可能與白酒行業(yè)整體增速放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及消費(fèi)需求變化有關(guān)。未來(lái)，公司仍需要進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高端產(chǎn)品占比，加強(qiáng)品牌建設(shè)和市場(chǎng)推廣，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。 

NO.2 重慶啤酒今年一季度營(yíng)收凈利均小幅增長(zhǎng)

4月29日，身陷合同糾紛的重慶啤酒發(fā)布了2025年一季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度公司營(yíng)收約為43.55億元，同比增長(zhǎng)1.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為4.73億元，同比增長(zhǎng)4.59%。公司實(shí)現(xiàn)啤酒銷量88.35萬(wàn)千升，比上年同期86.68萬(wàn)千升增長(zhǎng)1.93%。 

點(diǎn)評(píng)：雖然身陷合同糾紛，但從數(shù)據(jù)來(lái)看，重慶啤酒今年一季度仍實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，營(yíng)收和凈利潤(rùn)的穩(wěn)步提升，表明公司經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)穩(wěn)定，成本控制和盈利能力有一定保障。啤酒銷量的增長(zhǎng)則反映出產(chǎn)品在市場(chǎng)上有一定認(rèn)可度。然而，合同糾紛可能對(duì)公司品牌形象和業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)潛在影響，公司仍需妥善處理糾紛，以穩(wěn)定市場(chǎng)信心。 

NO.3 茅臺(tái)文旅公司招募京東平臺(tái)文創(chuàng)店鋪線上運(yùn)營(yíng)商

近日，茅臺(tái)文旅公司發(fā)布關(guān)于招募京東平臺(tái)文創(chuàng)店鋪線上運(yùn)營(yíng)商的公告，公告稱為滿足公司發(fā)展需要，打開(kāi)茅臺(tái)文創(chuàng)產(chǎn)品線上終端市場(chǎng)，經(jīng)研究，決定面向社會(huì)公開(kāi)招募1家線上運(yùn)營(yíng)商，在京東平臺(tái)上建設(shè)和運(yùn)維茅臺(tái)文旅公司文創(chuàng)店鋪。服務(wù)期三年，協(xié)議一年一簽，招商人每年對(duì)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行考核，考核合格后方可續(xù)簽協(xié)議，考核不合格招商人有權(quán)另選服務(wù)商。 

點(diǎn)評(píng)：茅臺(tái)文旅公司發(fā)布招募京東平臺(tái)文創(chuàng)店鋪線上運(yùn)營(yíng)商的公告，旨在拓展線上市場(chǎng)。通過(guò)在京東平臺(tái)開(kāi)設(shè)文創(chuàng)店鋪，茅臺(tái)能夠借助京東龐大的用戶群體和成熟的電商體系，有效提升文創(chuàng)產(chǎn)品的曝光度和拓寬銷售渠道，進(jìn)一步豐富茅臺(tái)的品牌形象，有望為公司開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，文創(chuàng)產(chǎn)品的銷售將增加營(yíng)收來(lái)源；同時(shí)，也有助于增強(qiáng)品牌與年輕消費(fèi)群體的互動(dòng)，提升品牌活力。 

NO.4 樂(lè)惠國(guó)際：鮮啤板塊預(yù)計(jì)2025年會(huì)跨過(guò)盈虧平衡

4月29日，樂(lè)惠國(guó)際在投資者關(guān)系記錄表中回應(yīng)了2024年鮮啤板塊虧損原因及應(yīng)對(duì)措施。公司表示，虧損原因包括新建設(shè)工廠的固定資產(chǎn)折舊、直營(yíng)店裝修及人員費(fèi)用等投入大，酒館建設(shè)投入多，資產(chǎn)攤銷折舊占比較重。2024年已把酒館轉(zhuǎn)為加盟模式，減少投入；同時(shí)隨著鮮啤銷量的增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2025年會(huì)跨過(guò)盈虧平衡，爭(zhēng)取鮮啤業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利。樂(lè)惠國(guó)際的策略還是雙聚焦策略，堅(jiān)持聚焦即飲渠道，堅(jiān)持聚焦酒廠城市所在地的核心市場(chǎng)。同時(shí)，公司稱鮮啤已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)啤酒的新發(fā)展趨勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)的扎啤市場(chǎng)滲透率遠(yuǎn)不及歐美日韓，未來(lái)國(guó)內(nèi)扎啤市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)明顯的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

點(diǎn)評(píng)：樂(lè)惠國(guó)際回應(yīng)2024年鮮啤板塊的虧損原因及應(yīng)對(duì)措施，并對(duì)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行了展望，這對(duì)公司未來(lái)發(fā)展具有重要影響。短期來(lái)看，公司及時(shí)調(diào)整策略，將酒館轉(zhuǎn)為加盟模式以減少投入，這有助于緩解資金壓力，優(yōu)化資源配置。然而，這一轉(zhuǎn)變也可能對(duì)品牌管控和消費(fèi)者體驗(yàn)帶來(lái)挑戰(zhàn)，需要公司加強(qiáng)管理。同時(shí)，公司將鮮啤業(yè)務(wù)視為未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)，若公司能抓住這一機(jī)遇，有望在鮮啤市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。