每經記者 宋欽章    每經編輯 廖丹    

截至4月26日，除了蘇農銀行外，其余9家A股上市農商行均已發(fā)布完整的2024年業(yè)績報告。

在已公布財報的9家銀行中，渝農商行與滬農商行在營收和凈利潤方面繼續(xù)名列前茅。同時，從近年的趨勢來看，這兩名“冠亞軍”的差距在進一步縮小。

常熟銀行在A股上市農商行中格外引人注目，其凈息差不僅領跑所有農商行，在所有A股上市銀行中也同樣是翹楚。

此外，“債牛”行情下，農商行2024年繼續(xù)在債市博取收益，其中張家港行、紫金銀行、瑞豐銀行的投資收益漲幅均超過100%。

滬農商行、渝農商行差距縮小

在上市農商行中，滬農商行和渝農商行的資產總額“斷層”領先。資產規(guī)模的優(yōu)勢也在這二者業(yè)績上體現了出來。

2024年，渝農商行實現營業(yè)收入約283億元，滬農商行實現營業(yè)收入約266億元。而其他農商行的營收都在150億元以下水平。凈利潤方面，滬農商行、渝農商行分別為126億元、118億元，同樣遠超其他農商行。

實際上，無論是在營業(yè)收入還是凈利潤上，滬農商行和渝農商行的表現都極為接近。近年來的財報表明，渝農商行在營業(yè)收入上領先于滬農商行，但后者緊追不舍；與此同時，滬農商行的營業(yè)支出明顯低于渝農商行，這使其凈利潤反超渝農商行。2024年，二者的差距進一步縮小，營業(yè)收入差距在15億元附近，凈利潤差距收窄至10億元以內。

拆開看營收構成，滬農商行的非利息收入占營收比重為24.5%，而渝農商行的非利息收入占比為20.4%。從凈息差來看，渝農商行的凈息差為1.61%，高于滬農商行的1.5%。

常熟銀行在凈息差、ROE上遙遙領先

2024年，商業(yè)銀行普遍面臨凈息差壓力。而在一眾上市農商行之中，常熟銀行的凈息差顯得格外耀眼——2.71%。要知道，從已公布2024年財報的農商行來看，凈息差普遍不及2.0%。2.71%的凈息差，即使放在所有A股上市銀行中，也是遙遙領先的存在。

常熟銀行的凈息差為何領先？從貸款結構來看，該行個人貸款及墊款在貸款總額中的占比為56%，遠高于其他農商行。其中，個人經營性貸款余額約934億元，占個人貸款的比重近七成。常熟銀行在2024年年報中提到，貸款業(yè)務方面，該行持續(xù)推進做小做散戰(zhàn)略，重點聚焦小本生意客群，加大經營性信保貸款投放力度，進一步優(yōu)化零售資產結構。

記者觀察到，2024年，常熟銀行的個人貸款年平均利率達到了6.8%。同花順iFinD數據顯示，截至4月26日，該行個人貸款年平均利率在已公布財報的A股上市農商行中位居首位，同時在所有已披露年報的A股上市銀行中也占據榜首。而該行利息收入占營收的比重在A股農商行中居首。

同時，常熟銀行ROE（凈資產收益率）也表現出色。2024年，常熟銀行的ROE達到了14%，遠超其他農商行，甚至與一些大型國有銀行相比也毫不遜色。而在風險管理上，常熟銀行不良貸款率持續(xù)維持在較低水平。

多家上市農商行投資收益飆升

由于息差壓力，2024年不少銀行在利息收入上受挫，轉而在投資收益中尋找出路。在“債牛”行情下，上市農商行在債券市場博取收益，投資收益明顯增加。其中張家港行、紫金銀行、瑞豐銀行、渝農商行的投資收益漲幅居前，分別為176.8%、108.1%、100.5%、93.6%。

以張家港行為例，其在年報中解釋，投資收益較上年同期增加的主要原因系債券交易賬戶規(guī)模大幅增加所致。

2024年紫金銀行取得投資收益約5.4億元，該行雖然沒有直接解釋其投資收益大漲的原因，但從具體的財報科目來看，其中“債權投資處置收益”的本期金額3億元，占比約55%；而上一年該項的金額和占比分別為0.3億元、12%。

再以渝農商行為例，其在2024年年報中稱，投資收益的增加主要是集團加強市場研判，優(yōu)化交易策略，豐富投資品種，把握交易機會，增厚金融資產整體收益。從投資收益項下的具體科目來看，2024年，渝農商行“處置金融工具取得的投資收益”中的“債權投資”金額為12.68億元，占比約30%；上一年該項的金額和占比分別為0.45億元、2%。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝