每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 廖丹    

個人養(yǎng)老金制度出臺已滿三年。

2022年4月21日，國務院辦公廳印發(fā)《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），提出推動發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養(yǎng)老金，實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能。

自個人養(yǎng)老金制度試點以來，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品不斷擴容，保通社梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，保險類在售產(chǎn)品114款，其中，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、分紅型、萬能型的浮動收益類保險產(chǎn)品數(shù)量超50款，占在售產(chǎn)品總數(shù)近五成。

業(yè)內(nèi)人士在與記者交流時表示，浮動收益類產(chǎn)品可以通過分紅等方式，增厚客戶收益，是監(jiān)管鼓勵的方向，對于投資能力較強的公司而言，在此類產(chǎn)品的探索上更具優(yōu)勢。

保險產(chǎn)品數(shù)量擴容，浮動收益類產(chǎn)品占比提升

2024年12月，人力資源和社會保障部（以下簡稱“人社部”）等五部門發(fā)布《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》（以下簡稱《通知》）。根據(jù)《通知》，2024年12月15日起，個人養(yǎng)老金制度從36個先行試點城市（地區(qū)）推廣至全國。

這項制度設計出爐至今已三年，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品數(shù)量、種類不斷豐富，賬戶開戶人數(shù)不斷增加。人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月末，已有7279萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶。

作為個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的重要組成部分，近年來，保險類產(chǎn)品數(shù)量擴容明顯。國家社會保險公共服務平臺顯示，截至2023年4月21日，個人養(yǎng)老金專項產(chǎn)品共計1013款，其中保險類產(chǎn)品數(shù)量有225款，占比已超過兩成。

中國銀保信數(shù)據(jù)則顯示，目前在售的個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品有114款，其中，中國人壽產(chǎn)品數(shù)量最多，有12款產(chǎn)品在售，此外，太保壽險、人保壽險、國民養(yǎng)老目前均有9款產(chǎn)品在售。

從產(chǎn)品類型來看，保險公司積極推出了多種個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品，兩全保險和年金保險為固定收益型產(chǎn)品，此外還有浮動收益類的萬能、分紅型產(chǎn)品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險提供穩(wěn)健型、進取型兩種不同的投資組合，同時設有保證利率，也屬于浮動收益類產(chǎn)品。

保通社注意到，從數(shù)量上來看，目前專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、萬能型和分紅型的年金保險和兩全保險，合計數(shù)量為53款，占比接近五成。

從公司來看，泰康養(yǎng)老、中意人壽、建信人壽、泰康人壽、大都會人壽推出的產(chǎn)品均為浮動收益類，此外，中國人壽、太保壽險、人保壽險、中信保誠人壽、新華人壽、新華養(yǎng)老、平安人壽的浮動收益類產(chǎn)品占比在50%及以上。

在低利率市場環(huán)境下，浮動收益類保險產(chǎn)品具有一定保證利率的同時，目前結(jié)算利率水平在一眾養(yǎng)老理財產(chǎn)品中吸引力凸顯。以專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品收益為例，記者統(tǒng)計顯示，穩(wěn)健賬戶2024年結(jié)算利率在2.5%～4.07%的區(qū)間，進取賬戶2024年結(jié)算利率在2%～4.12%的區(qū)間。

還需增強吸引力，進一步豐富產(chǎn)品和服務供給

“開戶熱、繳存冷”，是個人養(yǎng)老金賬戶在發(fā)展中需要應對的問題。有保險機構(gòu)人士在與保通社交流時認為，這一現(xiàn)象的原因在于“個人養(yǎng)老金賬戶開戶完成后，銀行并沒有做配置產(chǎn)品的引導，包括養(yǎng)老規(guī)劃和產(chǎn)品選擇方面”。

上述《通知》提出，金融機構(gòu)依法依規(guī)開展個人養(yǎng)老金投資咨詢服務，根據(jù)個人投資風險偏好和年齡等特點，推薦適當?shù)膫€人養(yǎng)老金產(chǎn)品。鼓勵金融機構(gòu)在與參加人協(xié)商一致的情況下，探索開展默認投資服務。

對此，該機構(gòu)人士表示，默認投資服務的前提是委托關系，以及默認推薦的組合跟客戶需求的匹配性，此外還有客戶未來的需求會不會發(fā)生變化，這些權責都要理清楚。

此外，客戶買入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品之后虧錢，也可能導致繳存減少或者不再繳存的情況。在業(yè)內(nèi)人士看來，從個人養(yǎng)老金制度實施以來的情況看，儲蓄產(chǎn)品數(shù)量最多，被追求安全性的人群所鐘愛；基金產(chǎn)品良莠不齊，風險較大，適合較為激進的人群選擇；而保險產(chǎn)品無論是收益還是保障都是最好的。

今年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、對外經(jīng)貿(mào)大學教授孫潔在接受媒體采訪時表示，個人養(yǎng)老金投資期限應以中長期為主，但目前市面上的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品以銀行儲蓄和理財類產(chǎn)品居多，占比超過五成，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，并且基金、理財產(chǎn)品大多是1至5年的短期產(chǎn)品。在利率下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給不足的背景下，亟需具有養(yǎng)老金管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)創(chuàng)新開發(fā)更多提供中長期穩(wěn)健收益的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

在其看來，對比各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品，唯有養(yǎng)老年金保險的領取時間可以延長至終身，即終身給付型養(yǎng)老年金保險，讓參與者每年可以領取一筆確定的養(yǎng)老金。不過，這種設計也給保險公司帶來了較大的長壽風險，還需要建立長壽風險轉(zhuǎn)移和分散機制。

平安養(yǎng)老險相關負責人在近期的媒體交流會上表示，預計未來幾年，國家將繼續(xù)出臺更多支持第三支柱發(fā)展的政策，包括稅收優(yōu)惠、市場準入、監(jiān)管標準和投資范圍等方面。個人養(yǎng)老金賬戶的稅收優(yōu)惠政策進一步優(yōu)化，以吸引更多人參與；新業(yè)務試點和新產(chǎn)品準入主體將逐步放開，產(chǎn)品和服務供給將更加豐富。

“在政策支持下，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的種類將更加豐富，產(chǎn)品設計將更加注重長期性、穩(wěn)健性和普惠性，以滿足不同人群的養(yǎng)老需求。創(chuàng)新方向上，將更具針對性和精細化，會更加關注不同人群在積累期、領取期、風險偏好、流動性、附加服務等方面的差異化需求。”該負責人稱。

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