中國的農(nóng)產(chǎn)品對美出口量較低，同時我們是美國農(nóng)產(chǎn)品的重要買方，農(nóng)業(yè)板塊基本面主要以內(nèi)需驅(qū)動為主，受中美貿(mào)易摩擦的負面影響很小，反而可能會受益于中國的關(guān)稅反制。

另一方面，若中美貿(mào)易摩擦持續(xù)，農(nóng)業(yè)作為特殊戰(zhàn)略地位的賽道，板塊估值或有望提升。對于養(yǎng)殖板塊，我國從美國進口的豬肉、雞肉、牛肉數(shù)量約分別占國內(nèi)消費量的0.5%-1%、0.7%-1.3%、1%-2%，近期的關(guān)稅政策將增加上述從美國進口肉類的成本價格，或驅(qū)動部分進口需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)產(chǎn)品和巴西、阿根廷等進口替代國，對國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖影響偏正面。

農(nóng)業(yè)50ETF（516810）緊密跟蹤中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)，覆蓋養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)化制品、飼料、種植業(yè)等細分領(lǐng)域，匯聚“養(yǎng)殖+種植”龍頭，前十大權(quán)重股合計占比超60%。當前農(nóng)業(yè)板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉(zhuǎn)和新一代大模型等多重催化下，板塊長期投資價值凸顯。