每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍

近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了證券公司2024年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。2024年證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，150家證券公司2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4511.69億元，2024年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1672.57億元。

根據(jù)去年中證協(xié)披露的2023年度數(shù)據(jù)，2023年145家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4059.02億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1378.33億元。這意味著2024年度證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到11.15%和21.35%，盈利能力顯著增強(qiáng)。

投資業(yè)務(wù)成為最大收入來(lái)源

將本次披露的2024年度業(yè)務(wù)板塊明細(xì)數(shù)據(jù)與上年同期數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)以下特征：

一是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重回升勢(shì)。2024年代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）達(dá)1151.49億元，而上年同期數(shù)據(jù)為984.37億元，2024年同比增長(zhǎng)16.98%。此外，2024年年末，客戶(hù)交易結(jié)算資金余額（含信用交易）為2.58萬(wàn)億元，而2023年年末客戶(hù)交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）為1.76萬(wàn)億元，增幅高達(dá)46.59%。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均反映市場(chǎng)活躍度回升，投資者參與熱情高漲。

二是投資業(yè)務(wù)成為最大收入來(lái)源。2024年度行業(yè)證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）達(dá)到1740.73億元，而上年同期這一數(shù)據(jù)為1217.13億元，同比增幅達(dá)到43.02%。說(shuō)明A股回暖帶來(lái)的不僅是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的提升，券商自營(yíng)條線(xiàn)也受益匪淺。

三是投行業(yè)務(wù)仍處于階段性調(diào)整中。2024年證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)凈收入296.38億元，較2023年的480.03億元下降38.26%；2024年財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入53.93億元，2023年為62.85億元，同比下降14.21%。

四是投資者資產(chǎn)管理需求回升。2024年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入239.47億元，同比增長(zhǎng)6.54%。與此同時(shí)，2024年受托管理資金規(guī)模達(dá)到9.17萬(wàn)億元，而上年同期為8.83萬(wàn)億元。投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)收入54.43億元，2023年為49.9億元，同比增長(zhǎng)9.08%。

五是資本中介業(yè)務(wù)收入仍小幅承壓。2024年行業(yè)實(shí)現(xiàn)利息凈收入501.19億元，2023年同期為531.50億元，降幅為5.7%。

六是行業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。截至2024年末，證券公司總資產(chǎn)突破12.93萬(wàn)億元，同比增加9.30%；凈資產(chǎn)達(dá)3.13萬(wàn)億元，凈資本2.31萬(wàn)億元，分別較2023年增長(zhǎng)6.1%和5.96%。由于總資產(chǎn)增速（9.3%）高于凈資產(chǎn)增速（6.1%），反映行業(yè)杠桿率微升，說(shuō)明隨著A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，券商在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)適度擴(kuò)表。 

超八成券商業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)

證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)整體向好，也在多家上市券商、參股券商上市公司的2024年年報(bào)中得到了體現(xiàn)。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，已有31家上市券商、參股券商的上市公司發(fā)布了2024年年報(bào)。

如下圖所示，共有5家券商2024年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)超過(guò)百億元，而2023年只有2家。中信證券歸母凈利潤(rùn)達(dá)到217.04億元，穩(wěn)居第一。華泰證券、國(guó)泰君安、招商證券、廣發(fā)證券分列第二至第五位。

此外，上述31家券商中，有25家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)，占比超八成。華林證券以?xún)衾麧?rùn)同比增幅高達(dá)10.14倍排名第一；紅塔證券增幅為144.66%，排名第二；南京證券、首創(chuàng)證券凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)40%。頭部券商中，國(guó)泰君安凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)到38.94%，中國(guó)銀河增幅達(dá)到27.31%。

開(kāi)源證券在最新點(diǎn)評(píng)中指出，股市改善驅(qū)動(dòng)券商2024年年報(bào)增長(zhǎng)，從2025年一季報(bào)展望看，金融科技、零售優(yōu)勢(shì)突出的券商業(yè)績(jī)有望受益于交易量高增實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。板塊估值仍在低位，建議三條選股主線(xiàn)：金融科技、并購(gòu)主線(xiàn)以及業(yè)績(jī)彈性突出的零售優(yōu)勢(shì)券商。

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