每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 張海妮    

作為兼具低空經(jīng)濟、人形機器人雙賽道優(yōu)勢的熱門公司，臥龍電驅（SH600580，股價18.90元，市值246.2億元）過去幾年一直以“一二三發(fā)展戰(zhàn)略”為主，將電機產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)及系統(tǒng)解決方案業(yè)務視為三條成長曲線。

2024年三季報顯示，今年前三季度臥龍電驅實現(xiàn)營收121.94億元，同比增長1.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.38億元，同比下降30.92%。公司解釋稱，主要系大宗物料價格上漲導致毛利率下滑及政府補助等非經(jīng)常性損益項目同比減少所致。

公司在多領域具優(yōu)勢

公開資料顯示，電機及控制業(yè)務是臥龍電驅的關鍵核心業(yè)務，近年來公司并購了數(shù)家海外知名電機及控制類產(chǎn)品制造企業(yè)和國內(nèi)大型電機龍頭企業(yè)南陽防爆，通過對國外公司的品牌和技術優(yōu)勢與國內(nèi)公司的制造成本優(yōu)勢的融合，公司在高壓驅動整體解決方案、新能源汽車驅動電機、高端和超高端家用電機、振動電機等領域已經(jīng)逐步取得了行業(yè)的全球領導權。

近兩年，臥龍電驅的工業(yè)電機及驅動業(yè)務帶來了超過60%的營業(yè)收入。2023年年報顯示，工業(yè)電機及驅動的全年生產(chǎn)量達3196萬kW，同比增長6.96%，銷售量達 3402 萬 kW，同 比 增 長12.95%，全年收入達96.45億元，同比增長10.02%，毛利率達29.58%，同比增長1.18個百分點。

進一步細分，臥龍電驅搭建了小、中、大三個功率等級的驅動產(chǎn)品及一個適航標準的產(chǎn)品布局，公司還與中國商飛共商19座電涵道縮比機電推進系統(tǒng)技術研發(fā)，與沃飛長空團隊就“AE200”電動力技術展開深入交流。此外，公司與山河星航、萬豐奧威、羅爾斯-羅伊斯均有技術研討和合作。

而從下游應用來看，臥龍電驅的工業(yè)電機及驅動產(chǎn)品覆蓋了新能源汽車產(chǎn)業(yè)、eVTOL（電動垂直起降飛行器）及工業(yè)無人機產(chǎn)業(yè)、人形機器人產(chǎn)業(yè)。

發(fā)力人形機器人領域

隨著科技的不斷發(fā)展，人形機器人已經(jīng)成為未來科技的代表之一。

臥龍電驅近日接受調(diào)研時介紹，公司深耕伺服產(chǎn)品多年，開發(fā)了一大批具有行業(yè)領先水平的全數(shù)字化伺服驅動產(chǎn)品，已廣泛應用于工業(yè)機器人、AGV、數(shù)控機床、工業(yè)自動化等領域。通過深厚的積累和技術儲備，公司布局開發(fā)了高爆發(fā)關節(jié)模組、伺服驅動器、無框力矩電機等人形機器人關鍵組部件，以極致性價比助力仿生機器人的產(chǎn)業(yè)化推廣應用。

臥龍電驅表示，公司旗下的希爾公司是全球領先的工業(yè)機器人系統(tǒng)集成商，現(xiàn)為全球多家知名車企提供自動化生產(chǎn)線，并持續(xù)獲得全球多家知名車企訂單，公司亦布局了仿生機器人巡檢系統(tǒng)、高空應急遞送系統(tǒng)和外骨骼助力系統(tǒng)等解決方案，可廣泛應用于電力、石化、煤礦、應急救援、醫(yī)療康養(yǎng)等多個領域。

浙商證券預測，2024~2026年，臥龍電驅的工業(yè)電機及驅動出貨將達3912.30萬kW、4487.41萬kW和5138.08萬kW，分別同比 增 長 15.00% 、14.70% 和14.50%，預計分別實現(xiàn)收入110.91 億元、127.22 億元和145.66億元，增速分別為15.00%、14.70%和14.50%，毛利率分別為29.00%、28.70%和28.50%。

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