11月28日，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司（以下簡稱“英思特”或“公司”）（股票簡稱：英思特，股票代碼：301622）發(fā)布《發(fā)行結果公告》，公司即將成為注冊制后包頭市首家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)。此次英思特共發(fā)行股份數(shù)量2898.30萬股，發(fā)行價格為22.36元/股，發(fā)行市盈率為21.63倍，遠低于行業(yè)市盈率。

英思特成立于2011年6月，為全球領先的稀土磁性材料應用領域企業(yè)，擁有遍布國內外十余家分支機構。主要從事稀土永磁材料應用器件研發(fā)、生產和銷售等。公司專注于磁性器件終端應用技術開發(fā)，為客戶提供磁路設計、精密加工、表面處理、智能組裝等綜合性解決方案。根據(jù)終端客戶對新產品在功能和設計方面的需求，同步參與新產品的磁性器件開發(fā)，為磁性器件的設計、試制、測試和優(yōu)化提供完整的技術支持。主要產品包括單磁體應用器件和磁組件應用器件，廣泛應用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機、電子配件產品、智能家居產品等。

深耕稀土永磁材料賽道 憑實力占據(jù)高端市場

稀土永磁材料是將釤、釹混合稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）組成的合金，用粉末冶金方法壓型燒結，經磁場充磁后制得的一種磁性材料。由于其重量輕、體積小、磁性強、穩(wěn)定性高的特性，是稀土下游使用占比最高的應用領域，被廣泛用于汽車、消費電子、家電、風電、傳感、醫(yī)療、航空航天等領域。

在新能源汽車、綠色能源及消費電子產品等領域的強勁需求驅動下，稀土永磁行業(yè)展現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景。預計2024年全球稀土永磁市場規(guī)模將達到170億美元，2025年更是有望突破270億美元。中國作為全球最大的稀土永磁材料市場，其主導地位將進一步鞏固。

與此同時，行業(yè)也面臨著產業(yè)結構失衡、技術壁壘及環(huán)保壓力等挑戰(zhàn)，需通過技術創(chuàng)新和產業(yè)升級加以應對。當前國內稀土永磁材料生產企業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢。大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小、技術水平低、工藝設備落后，產品局限于中低端制品，同質化嚴重，競爭激烈。而在高端市場，能穩(wěn)定生產高性能釹鐵硼永磁材料的生產商為數(shù)不多，作為全球領先的稀土磁性材料應用領域企業(yè)，英思特憑借其在磁性器件終端應用技術開發(fā)方面的多年深耕，成功在高端市場占據(jù)一席之地。

作為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，英思特主要產品包括單磁體應用器件和磁組件應用器件，應用于筆記本電腦、平板電腦、智能手機、電子配件產品、智能家居產品等。公司自設立以來堅持在消費電子領域深耕，憑借出色的研發(fā)設計能力、生產制造工藝和良好的產品質量，獲得了下游客戶的認可與信任，已經成為蘋果、微軟、小米、華為、聯(lián)想、reMarkable、羅技等多家國際知名消費電子品牌商的稀土永磁材料應用器件主要供應商之一。2021年，公司榮獲富士康科技集團iDSBG事業(yè)部“2021 Best Partner Award”、比亞迪精密制造有限公司Alpha組裝事業(yè)部“2021年度品質優(yōu)秀獎”；2022年，榮獲富士康科技集團iDSBG事業(yè)部“2022 Best Partner Award”、立訊精密“2022年度優(yōu)秀供應商獎”；2023年，榮獲富士康科技集團iDSBG事業(yè)部“2023 Best of Year Award Winner”、比亞迪精密制造有限公司Alpha組裝事業(yè)部“2023年度品質優(yōu)秀獎”。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球智能終端設備市場呈現(xiàn)較高的市場集中度，2023年，全球前5大個人電腦品牌商合計占據(jù)73.4%的市場份額，前5大平板電腦品牌商合計占據(jù)76.4%的市場份額，前5大智能手機品牌商合計占據(jù)69.0%的市場份額。對于消費電子終端設備配件生產廠商而言，下游行業(yè)的產業(yè)集中度高，意味著與市場占有率高的終端設備品牌商合作能更加穩(wěn)定地獲取訂單。

未來，公司將繼續(xù)在消費電子領域深耕細作，深挖現(xiàn)有客戶的產品線，并加大向汽車、工業(yè)電機等應用領域的拓展。

搭乘政策利好東風 造血強勁驅動發(fā)展

在當今復雜多變的商業(yè)版圖中，企業(yè)的財務狀況猶如燈塔，照亮其前行的道路，而英思特公司憑借著穩(wěn)健的財務表現(xiàn)和強勁的造血能力，在行業(yè)浪潮中熠熠生輝。

招股書表明，2021至2023年，英思特營業(yè)收入分別達6.70億元、11.34億元和9.52億元，凈利潤分別為1.28元、1.99億元和1.38億元，盈利能力出色。

并且，這種增長趨勢仍在延續(xù)。報告期內，2024年1至9月，公司營業(yè)收入較上年同期增長28.11%，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長29.66%。憑借穩(wěn)健財務與強大造血能力，公司持續(xù)盈利能力與市場競爭力強勁。

公司主要產品涵蓋單磁體應用器件和磁組件應用器件，2021至2023年度及2024年1-3月，公司主營業(yè)務收入占營業(yè)收入比例分別為96.55%、86.06%、92.87%和94.29%，成為收入增長主源。公司核心技術應用于單磁體或磁組件應用器件的精密加工等環(huán)節(jié)，且均已產業(yè)化，有效提升了產品質量、生產效率，降低成本，推動公司營業(yè)收入與凈利潤快速增長。

2017年，國家發(fā)改委發(fā)布《戰(zhàn)略性新興產業(yè)重點產品和服務指導目錄》，將新材料產業(yè)中的稀土功能材料（含高性能稀土（永）磁性材料及其制品）列為戰(zhàn)略性新興產業(yè)。2019年，工信部、國家發(fā)改委等十二部門聯(lián)合發(fā)布《關于持續(xù)加強稀土行業(yè)秩序整頓的通知》，鼓勵發(fā)展稀土深加工應用產業(yè)，推動稀土新材料供應商先期介入下游用戶產品研發(fā)，促進上下游產業(yè)協(xié)同發(fā)展?！?ldquo;十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》提出“落實2030年應對氣候變化國家自主貢獻目標，制定2030年前碳排放達峰行動方案。推動能源清潔低碳安全高效利用，深入推進工業(yè)、建筑、交通等領域低碳轉型”。稀土永磁材料在新能源汽車、風力發(fā)電、節(jié)能家電等節(jié)能環(huán)保產業(yè)中應用廣泛。

在政策利好助力下，英思特將借行業(yè)春風繼續(xù)拓展成長空間。

研發(fā)投入連年攀升 資本賦能行業(yè)領跑

稀土永磁材料應用器件生產屬于技術密集型行業(yè)，涵蓋材料制造、磁路設計、精密加工、表面處理、智能組裝等眾多工藝和技術環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)均會對最終產品的性能、尺寸、外觀及一致性產生影響，且終端客戶對產品的性能和質量要求不斷提升。正因如此，新進入者難以迅速全面掌握相關技術工藝，存在明顯的工藝技術壁壘。

英思特深知建立高水平的技術研發(fā)和管理團隊的重要性，在技術研發(fā)方面投入大量的精力和資源，并收獲豐碩成果。通過多年的生產經營和技術積累，在精密加工、表面處理、智能組裝等關鍵工藝環(huán)節(jié)，培育出一支實戰(zhàn)經驗豐富的技術團隊。截至2024年3月31日，公司共有227名研發(fā)人員，占員工總人數(shù)的8.52%。多數(shù)研發(fā)人員從業(yè)多年，能夠充分理解并及時響應客戶需求，依據(jù)不同項目背景、技術指標和訴求來設計開發(fā)產品。

報告期內，公司研發(fā)費用分別為2,852.51萬元、4,518.56萬元、5,636.44萬元和1,432.64萬元，占當期營業(yè)收入的比例依次為4.26%、3.99%、5.92%和6.08%。2021至2023年度，公司累計研發(fā)投入13,007.51萬元，占最近三年累計營業(yè)收入的4.72%，近三年研發(fā)投入的復合增長率高達40.57%。

目前，英思特已擁有多項專利技術，涵蓋磁路設計創(chuàng)新理念至精密加工先進工藝，以及表面處理獨特方法和智能組裝高效流程等多個層面。公司現(xiàn)設有昆山研發(fā)中心，未來還將以實施“研發(fā)中心建設項目”為契機，加快設立美國硅谷磁應用研發(fā)中心并籌建柏林磁應用研發(fā)中心，持續(xù)深化與科研機構及高校的合作，充分利用院士工作站，加大磁學等方面的研發(fā)投入，為拓寬產品線和應用領域提供堅實的技術支持。

此次發(fā)行上市，英思特募集資金約6.48億元，主要用于“消費類電子及新能源汽車高端磁材及組件擴產項目”“研發(fā)中心建設項目”“智能工廠4.0平臺建設項目”和補充流動資金。募投項目的實施，不僅有助于進一步提升英思特的產能及產品結構豐富度，同時有助于滿足公司業(yè)務規(guī)模擴張帶來的新增資金需求?？梢钥闯?，在資本市場的助力下，英思特加速實施發(fā)展戰(zhàn)略、致力于“拓展產品線，提高附加值，加強項目環(huán)境保護，實現(xiàn)綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展”的發(fā)展愿景得到了有力的資金支持。

未來，公司將持續(xù)在稀土磁性材料應用領域深耕細作，不斷提升產品研發(fā)與創(chuàng)新能力，積極拓展業(yè)務規(guī)模，進一步增強主營業(yè)務的競爭力，為推動我國節(jié)能、低碳產業(yè)經濟的高質量發(fā)展打下堅實基礎。

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