8月27日，睿遠基金旗下四只基金發(fā)布今年中報，就知名基金經理傅鵬博、趙楓目前在管情況來看，均僅在管一只基金。本次中報披露包括了上半年基金參與新股發(fā)行及定增所獲限售股明細，結果顯示，兩位基金經理旗下產品均在期內認購二十余只相關個股，包括此前大漲的騰達科技等，但就配置比例看依然偏低。從中報披露的基金財務數據看來，傅鵬博管理的睿遠成長價值A、C上半年業(yè)績均有虧損，基金凈值增長率也較比較基準有所差距。 傅鵬博、趙楓上半年納新騰達科技 8月27日，睿遠基金旗下基金的中報披露，盡管業(yè)績早在二季報時就已揭曉，但對于當下市場的基金經理整體配置情況，依然是外界關注的重點。 睿遠基金旗下四只產品中報當中列示了上半年以來參與新股的情況，雖然A股在這期間并沒有次新股行情，但為數不多的亮點卻也在這些個股當中發(fā)生。 騰達科技便是一例，Wind統計顯示，在今年上市的所有新股當中，截至8月26日收盤，騰達科技是少數的區(qū)間漲幅收正的次新股。該股雖已納入傅鵬博、趙楓所管理基金的組合當中，但遺憾的是，騰達科技的行情啟動于7月份，恰與此前中報披露的時間錯過。當然，該股所貢獻的價值有望在后續(xù)業(yè)績報告中有所展現。 但需看到的是，類似騰達科技這樣的股票在兩位經理的配置占比中微乎其微，傅鵬博在管睿遠成長價值中報統計顯示，期末配置騰達科技的股份數量僅213股。 相似的情況也發(fā)生在趙楓在管的睿遠均衡價值三年當中，而納入的其他次新股表現則平平無奇。如前所述，僅今年上市新股來看，到目前為止區(qū)間漲跌幅收正的極少。據不完全統計，兩位經理對應基金在上半年納入的新股至少20家，但就業(yè)績的貢獻來看依然較少。 今年上半年，公募權益類基金再遇困局，除了已經艱難的募資難、贖回壓力大之外，配置端的難度也在增加，一眾紅利、高股息品種搶足了風頭，卻也讓越來越多的科技成長風格配置基金深陷泥潭。 隱形重倉股仍以此前重倉品種為主 為了貼近市場以順應新的投資路徑，兩位基金經理在二季報中就提出了關于組合調整的思路，普遍提及面對宏觀壓力下，注重低估且具有健康現金流同時具備成長性企業(yè)的重要性，雖然在前十大重倉股中有變化。 但中報公布的全部持倉中，一些被調出前十大重倉股的個股配置比例也緊隨其后。以東方雨虹為例，傅鵬博管理的睿遠成長價值一季報重倉股位列第十位，中報顯示目前已在期末個股配置占比中位列第十二位；再如被趙楓一季度重倉的華潤啤酒也在中報中位列第十三位。 再如像新宙邦、碧桂園服務等兩位經理此前配置的重倉股，也在此次中報披露中的所有個股組合中有所體現。當然，也并非所有在此前重倉的品種都有留存，像睿遠成長價值此前重倉的TCL中環(huán)目前已經沒有出現在所有個股的配置當中。 即便如此，在兩位經理目前的前十大重倉股當中，持倉市值占比居前的個股持有數量也在減少，特別是港股中國移動、騰訊控股以及立訊精密等，盡管有些股票在報告期內的漲幅貢獻不菲，但客觀來看基數也在下降，而從基金整體的申贖情況來看，贖回的壓力也不小。 兩只基金二季報時就已經顯示，所有份額季內均出現了凈贖回態(tài)勢，此次中報也披露了期間基金的贖回款項，這些也都是構成基金利潤受損的一大因素。中報統計數據顯示，睿遠均衡價值三年A、C當期利潤為正，但睿遠成長價值A、C當期利潤均告負。 不過，兩位基金經理對接下來的權益投資也有自己的看法。趙楓指出，下半年，市場或面臨上行的驅動因素，如三中全會后相關刺激政策的逐步落地，預算內國債和地方債發(fā)行進度加快，地產市場企穩(wěn)等等。那么將動態(tài)應對市場變化，均衡組合配置，控制好組合的回撤，并在儲備的個股風險收益比較高時適時買入。 傅鵬博表示，無論是產業(yè)升級還是分配調整，都會在未來總量增速下降的過程中帶來結構性投資機會，可以順應趨勢，從中挖掘相應的優(yōu)秀企業(yè)和投資機會，在無風險利率持續(xù)走低的未來，權益投資仍然大有可為。