每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)編輯 馬子卿    

以開放格局推進生態(tài)合作，疊加作為“零售之王”的先手優(yōu)勢，招商銀行在財富管理和資產(chǎn)管理領域落下了一步“快棋”。

“滴水不成海，獨木難成林。”在7月18日舉行的招商銀行2024財富合作伙伴論壇上，招商銀行行長王良在致辭中指出，財富管理和資產(chǎn)管理目前正朝著高質(zhì)量發(fā)展方向轉型，并面向在場的逾80家來自基金、理財、保險、私募機構的財富合作伙伴發(fā)出了“共建大財富管理生態(tài)圈”的倡議。

這是繼2023年財富合作伙伴論壇之后，招商銀行高層再次在財富合作伙伴論壇上強調(diào)“合作共贏”這一理念。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從本屆論壇上獲悉，目前，招商銀行財富開放平臺合作機構數(shù)量升至157家，零售代銷理財規(guī)模突破3.8萬億元，規(guī)模位居行業(yè)前列。在今年“共建能力、共創(chuàng)價值、共贏未來”的論壇主題下，王良不但闡釋了當前我國大財富管理行業(yè)的特點和趨勢，并表示，在當前加快金融強國建設等目標要求下，頭部財富資管機構更應該擔當作為。

對于近年來將“做優(yōu)做大輕資本業(yè)務”作為經(jīng)營策略并將財富管理納入其核心能力建設的招商銀行而言，這一信號的發(fā)出，背后深意幾許？

總規(guī)模超140萬億元，資管市場仍有短期挑戰(zhàn)

7月18日，招商銀行召集眾多基金、理財、保險、私募等財富管理業(yè)內(nèi)機構“圍爐而坐”，探尋大財富管理高質(zhì)量發(fā)展之道。

“低利率、低利差環(huán)境下，傳統(tǒng)存貸款業(yè)務挑戰(zhàn)巨大，而財富管理需求旺盛，給資產(chǎn)管理帶來巨大機遇。”本次論壇上，王良在談及當前財富管理和資產(chǎn)管理特征時指出，2023年我國資管產(chǎn)品總規(guī)模超過142萬億元，比上年增長近7%，預計2030年有望達到300萬億元，居民和企業(yè)對財富保值增值的需求巨大。

從相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，百萬億級的資管產(chǎn)品，分散在銀行、保險、信托、基金等各類財富管理和資產(chǎn)管理機構中。

據(jù)中信金控財富委資產(chǎn)管理工作室定期發(fā)布的《國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)報告》，資管新規(guī)后，我國資產(chǎn)管理行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，各類金融機構共同參與、優(yōu)勢互補、良性競爭，目前已形成了由銀行理財、公募基金、保險資管、信托行業(yè)、券商資管、私募機構等多條子賽道構成的“大資管”行業(yè)版圖。

截至2023年末，我國資產(chǎn)管理行業(yè)整體規(guī)模約為142.82萬億元。其中，保險資金運用余額28.16萬億元，公募基金產(chǎn)品27.60萬億元，銀行理財產(chǎn)品26.80萬億元，規(guī)模位居前三。

不過，就此次論壇上嘉賓們分享的一線感受來看，在市場需求旺盛、行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時，各子賽道面臨的短期挑戰(zhàn)仍在。

中銀理財總裁宋福寧指出，在低利率環(huán)境下，能夠?qū)崿F(xiàn)較高收益預期的合意資產(chǎn)明顯減少。2020年，全市場新發(fā)行理財產(chǎn)品加權收益率為3.93%；2023年，理財產(chǎn)品各月度平均收益率已經(jīng)降至2.94%。

景順長城基金管理有限公司總經(jīng)理康樂表示，近年來公募基金雖然是資管行業(yè)發(fā)展最快的子行業(yè)之一，產(chǎn)品類型不斷豐富，但也面臨著業(yè)績波動比較大、產(chǎn)品同質(zhì)化、客戶多元化需求沒有得到充分滿足、客戶獲得感不足等諸多挑戰(zhàn)。

上海睿郡資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)始合伙人杜昌勇表示，受經(jīng)濟周期、資本市場周期影響，客戶的資產(chǎn)正在向有安全性、確定性和合適收益率的方向轉移。

這些切身體會具有很強的行業(yè)代表性。中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新研究報告（2023）》顯示，在全球資管行業(yè)面臨變局的背景下，中國市場承受嚴峻考驗。不斷加劇的行業(yè)競爭下，各資管子行業(yè)不同類型金融產(chǎn)品、業(yè)務模式均在深度調(diào)整。

以“四大能力”穿越周期

在王良看來，隨著中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展新階段，資產(chǎn)配置的組織邏輯也發(fā)生了相應的變化，對金融服務提出了新的更高要求，財富管理與資產(chǎn)管理也要適應這種變化，在資產(chǎn)組織方式、投資收益邏輯、產(chǎn)品服務理念、商業(yè)模式等方面加快轉型升級，推動“資金－資本－資產(chǎn)”循環(huán)。

如何加快推動轉型升級？招商銀行重點選擇從合作模式入手。

2021年，據(jù)麥肯錫觀察，在一站式、多元化的財富管理訴求下，財富管理機構從“財富產(chǎn)品銷售”向“客戶需求驅(qū)動的投顧模式”轉型，由“自有產(chǎn)品銷售”向“開放產(chǎn)品平臺”轉型。當年，招商銀行正式提出“大財富管理的業(yè)務模式+數(shù)字化的運營模式+開放融合的組織模式”的3.0模式，將發(fā)展戰(zhàn)略從“零售銀行”“輕型銀行”升級為“價值銀行”。

2023年，招商銀行公開表示，以金融科技為支撐，提升“價值創(chuàng)造”“人+數(shù)字化”“風險管理”“生態(tài)圈共生共榮”四大能力，以把握財富管理的長期機遇、應對內(nèi)外部挑戰(zhàn)、穿越周期。

王良認為，不同類型的財富資管機構行業(yè)屬性、客戶屬性不同，未來必將走向特色化差異化發(fā)展之路，錯位競爭、優(yōu)勢互補、百花齊放，大財富管理業(yè)態(tài)將會更加豐富，生態(tài)與生態(tài)之間的競合將會更加緊密。

招商銀行財富平臺部副總經(jīng)理夏凡介紹，在生態(tài)圈共生共榮能力方面，招商銀行與合作對象從此前的“渠道共享、產(chǎn)品代銷”“信息共享、共同陪伴”向更深層次的“運營共享、共同服務”“投研共享、共同研發(fā)”躍遷：一是在運營服務上，通過“組件化、接口化、標準化”的方式，與合作機構共享產(chǎn)品、系統(tǒng)、服務能力；二是在投研及產(chǎn)品研發(fā)上，以FOF為載體，以“1+N”的方式聯(lián)合資管機構進行產(chǎn)品創(chuàng)新，同時通過品牌化推進基金代銷業(yè)態(tài)由“產(chǎn)品定制”向“產(chǎn)品管理”演進。

如何“聚沙成塔”？

實際上，近年來，資管機構之間合作頻頻，無論是銀行及理財子公司與保險在資金托管、資本補充等方面開展合作，還是資管公司通過金融科技開放平臺洞見客戶以匹配具有針對性的產(chǎn)品與服務，均有相關成功經(jīng)驗。

而回溯招商銀行的具體策略，有兩個關鍵詞不容忽視，一是“平臺化”，二是“生態(tài)化”。這與麥肯錫三年前給出的向“開放產(chǎn)品平臺”轉型建議不謀而合。

2021年以來，招商銀行推動財富開放平臺建設，通過開放API接口，允許第三方合作伙伴接入，實現(xiàn)資源共享和功能互補。87家、139家、152家??在招商銀行APP搭建的財富開放平臺“招財號”上，入駐的資管機構數(shù)量漸次增加，日觸達人次超過百萬。據(jù)了解，當前，已有157家機構入駐“招財號”財富開放平臺，累計服務客戶達1.64億人次。

財報顯示，2021年，招商銀行資管規(guī)模突破4萬億元，托管規(guī)模接近20萬億元，全年大財富管理收入在當年營收中的占比接近16%。截至2023年末，該行零售財富產(chǎn)品持倉客戶數(shù)接近5138萬戶，私人銀行客戶數(shù)超過14萬戶。截至目前，該行代銷公募基金和理財規(guī)模均位居行業(yè)前列，其中零售代銷理財規(guī)模已突破3.8萬億元。

實際上，開放化與生態(tài)化，正是財富管理數(shù)字化轉型的特點之一。

“傳統(tǒng)機構通過自建渠道或外部合作的方式，借助數(shù)字科技，打造線上線下一體化的財富管理生態(tài)圈，可擴大客戶觸達范圍，尤其是對于長尾客群的覆蓋。”《中國財富管理能力評價報告（2023）》指出，通過打造開放生態(tài)、構建和連接場景，機構才能真正聚沙成塔，打造數(shù)據(jù)驅(qū)動、規(guī)模化的財富管理場景。

在交銀理財總裁陳春暉看來，未來與招商銀行在科技能力和投研能力的共建共享上還有進一步深化合作的空間，“比如說產(chǎn)品形態(tài)上，‘夜市理財’‘滾動持有’‘因客周期’等功能能夠提升客戶的服務體驗，我們將通過雙方科技力量的投入加快落地。”

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖