整個(gè)6月份，北向資金凈流出444.45億元，南向資金凈流入876.46億元。7月份的行情，就是在這種巨大的資金流動(dòng)背景下展開的。對于行情，或許我們不能期望太高。不過，小二認(rèn)為，1月份那種極端劇本，絕不會(huì)在7月份上演。五窮六絕七翻身，這波翻定了……

幾個(gè)底部信號浮現(xiàn)

最近行情體驗(yàn)較差，小二完全理解，有3-5月份的瘋狂，自然就有6-7月份的疲弱。體驗(yàn)差，本來就是行情的一部分。在經(jīng)歷一系列的風(fēng)險(xiǎn)釋放后，行情迎來了幾個(gè)比較重要的底部特征，各位投資者可以參考下。

1.情緒寶數(shù)據(jù)見底

從2017年至今，情緒寶的“賺錢指數(shù)”低于10的平均天數(shù)為21個(gè)交易日，今年行情最慘的1月份，賺錢指數(shù)在10以下的天數(shù)為20天。從6月6日至今的21個(gè)交易日里面，該指數(shù)一直在10附近來回震蕩，沒有進(jìn)一步往下走，說明空頭火力也就這樣了。

從市值分項(xiàng)來看，中小市值公司的賺錢效應(yīng)依然沒有起色。即便近期高股息方向有利空擾動(dòng)，也不妨礙中大市值公司是當(dāng)下市場風(fēng)格偏好的事實(shí)。

因此，近期高股息方向調(diào)整后，均線附近可能是撿漏的窗口。

2.中報(bào)窗口來臨

從中報(bào)的角度，可能有投資者會(huì)反駁“中報(bào)遭遇‘地雷’的公司較多”。然而，小二要說的是，很多權(quán)重行業(yè)的集中度，在過去兩年有了明顯提高，龍頭公司的盈利能力，得到了更好的保障。

再結(jié)合當(dāng)下市場的風(fēng)格，龍頭公司的盈利穩(wěn)定性，將對指數(shù)起到積極作用的。

3.指數(shù)出現(xiàn)底背離

上證指數(shù)和深證成指均出現(xiàn)了日K線級別底背離。下跌勢頭已經(jīng)鈍化，后續(xù)行情只需要盯一個(gè)指標(biāo)——成交額，放量上漲即為底部。

除了底部信號之外，今天收盤后傳來了利好！

國務(wù)院辦公廳日前轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會(huì)、公安部、財(cái)政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見》。

據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人介紹，意見的出臺(tái)，為做好當(dāng)前和今后一段時(shí)期資本市場財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作指明了方向，將有力推動(dòng)各方進(jìn)一步嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，全面構(gòu)建財(cái)務(wù)造假綜合懲防新的工作格局，為推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

超額收益窗口

聊完客觀數(shù)據(jù)，我們聊聊心態(tài)。小二認(rèn)為，分歧最大的時(shí)候，就是超額收益窗口。近期，外資投行紛紛看多A股，但是北向資金依然在持續(xù)凈流出，這個(gè)局面讓人十分尷尬。

摩根士丹利認(rèn)為，地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整進(jìn)入尾聲。但根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近一個(gè)月里，北向資金光凈賣出貴州茅臺(tái)就接近100億元；排在凈賣出前四位的公司，全是消費(fèi)股。

所以，很難判斷地產(chǎn)行業(yè)是否真的見底，分歧非常大。

當(dāng)然，也有北向資金知行合一的，外資投行對我們的制造業(yè)前景也是非常地看好，摩根士丹利在它的中期策略報(bào)告里預(yù)計(jì)，科技制造和困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，將在下半年迎來基本面改善，特別是受到國內(nèi)政策推動(dòng)的科技領(lǐng)域及政策支持的其他行業(yè)。

近一個(gè)月里，北向凈買入前4名的公司，全是清一色的科技制造業(yè)公司。

你要問小二看好哪個(gè)行業(yè)下半年的表現(xiàn)？當(dāng)然是動(dòng)力電池。目前新能源車企的銷售進(jìn)度還差點(diǎn)火候，相信會(huì)在下半年祭出更多的促銷動(dòng)作。

另外，根據(jù)券商的調(diào)研數(shù)據(jù)和上市公司的回應(yīng)，龍頭動(dòng)力電池廠商的排產(chǎn)情況依然火熱，動(dòng)力電池的行業(yè)景氣度有望回暖。

當(dāng)然，具體的跟蹤過程，歡迎大家關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”，加入極簡投研社或者庖哥的道達(dá)夜報(bào)，一起見證行情觸底反彈的時(shí)刻！

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝