每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 魏官紅    

6月8日，正在闖關(guān)深交所主板IPO的湘潭永達(dá)機(jī)械制造股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱永達(dá)股份)即將迎來(lái)首發(fā)上會(huì)。

多年來(lái)，永達(dá)股份第一大客戶一直為科創(chuàng)板公司鐵建重工(SH688425，股價(jià)5.18元，市值276.28億元)，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2020年-2022年，公司招股說(shuō)明書(shū)(上會(huì)稿)披露的向鐵建重工銷售金額數(shù)據(jù)，均高于鐵建重工披露的采購(gòu)金額數(shù)據(jù)，2021年差額甚至超過(guò)了2億元。

此外，永達(dá)股份為員工繳納的社保、公積金比例較低，2019年、2020年則全員未繳納公積金。值得注意的是，永達(dá)股份還存在大量勞動(dòng)爭(zhēng)議、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償爭(zhēng)議、工傷保險(xiǎn)待遇爭(zhēng)議等用工糾紛，2020年-2022年達(dá)到51起，糾紛金額合計(jì)234.29萬(wàn)元。由于此前存在社保、公積金繳納不規(guī)范問(wèn)題，后續(xù)公司是否存在用工糾紛繼續(xù)增加的風(fēng)險(xiǎn)仍有待觀察。

2022年收入同比下滑16.92%

永達(dá)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為大型專用設(shè)備金屬結(jié)構(gòu)件的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于隧道掘進(jìn)、工程起重和風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。

2020年-2022年，永達(dá)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為7.76億元、10.03億元、8.33億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為6177.23萬(wàn)元、8841.12萬(wàn)元、9323.82萬(wàn)元。根據(jù)招股材料，公司2020年、2021年收入增幅分別為92.33%、29.26%，凈利潤(rùn)增幅分別為434.79%、43.12%，在經(jīng)過(guò)兩年高速增長(zhǎng)后，2022年收入下滑16.92%、凈利潤(rùn)略增5.46%，業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@下降。

按照產(chǎn)品分類，隧道掘進(jìn)及其配套設(shè)備結(jié)構(gòu)件為永達(dá)股份第一大主營(yíng)產(chǎn)品，2020年-2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為41.13%、60.32%、43.41%，但該產(chǎn)品收入由2021年的5.60億元下降為2022年的3.34億元，是2022年整體收入下降的主要原因。永達(dá)股份解釋，2022年下降主要受宏觀環(huán)境變化影響，各地基礎(chǔ)交通設(shè)施建設(shè)放緩，使得公司的隧道掘進(jìn)及其配套設(shè)備結(jié)構(gòu)件銷量減少，收入下降。

圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，鐵建重工是永達(dá)股份隧道掘進(jìn)領(lǐng)域的主要客戶，2020年和2021年更是該領(lǐng)域唯一客戶，2022年新增客戶寧波市軌道交通集團(tuán)有限公司，但鐵建重工的收入占比仍達(dá)到91.20%。按照鐵建重工2022年報(bào)，其營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別為同比增長(zhǎng)6.14%、6.26%，隧道掘進(jìn)機(jī)業(yè)務(wù)收入由2021年的46.98億元增加到2022年的52.68億元。

圖片來(lái)源：審核回復(fù)意見(jiàn)截圖

作為隧道掘進(jìn)領(lǐng)域主要客戶的鐵建重工2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)提升，為何會(huì)出現(xiàn)永達(dá)股份所述的“隧道掘進(jìn)設(shè)備行業(yè)下游需求減弱”導(dǎo)致收入有所下降?按照審核問(wèn)詢函回復(fù)，主要系支撐管片收入下降較多，部分重點(diǎn)產(chǎn)品在前期大量供貨的情況下，客戶訂單量有所放緩。

永達(dá)股份第二大主營(yíng)產(chǎn)品為工程起重設(shè)備結(jié)構(gòu)件，2020年-2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為32.10%、24.73%、32.24%，近三年銷售金額變化不大，2022年收入由2021年的2.30億元增加到2.48億元。中聯(lián)重科(SZ000157，股價(jià)6.34元，市值550.18億元)和三一集團(tuán)是該領(lǐng)域重要客戶，近三年兩大客戶收入占比超過(guò)99%，尤其是中聯(lián)重科，2020年-2022年銷售收入比例分別為65.27%、64.97%、93.46%。

由于2022年工程起重行業(yè)進(jìn)入下行周期，下游需求減少，因此永達(dá)股份對(duì)三一集團(tuán)的銷售金額由2021年的7964.73萬(wàn)元下降至1622.85萬(wàn)元，但對(duì)中聯(lián)重科的銷售金額由2021年的1.49億元上升至2.32億元。永達(dá)股份表示，在傳統(tǒng)工程起重產(chǎn)品需求下降的情況下，公司主動(dòng)開(kāi)拓新的產(chǎn)品線，切入塔式起重機(jī)領(lǐng)域，2022年塔機(jī)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品收入大幅增長(zhǎng)。

不過(guò)根據(jù)中聯(lián)重科2022年報(bào)，其營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別下降37.98%、63.22%。作為工程起重設(shè)備領(lǐng)域的重要客戶，其業(yè)績(jī)下滑是否會(huì)影響到永達(dá)股份在該領(lǐng)域的收入，還有待觀察。

至于第三大主營(yíng)產(chǎn)品風(fēng)力發(fā)電設(shè)備結(jié)構(gòu)件，2021年、2022年收入變化較小。

永達(dá)股份認(rèn)為，各領(lǐng)域及領(lǐng)域內(nèi)各產(chǎn)品種類收入波動(dòng)與下游需求變化有關(guān)，部分客戶的自有產(chǎn)能變化對(duì)相關(guān)產(chǎn)品收入有所影響，2020年-2022年?duì)I業(yè)收入雖有波動(dòng)，但未表現(xiàn)出明顯的周期性，且整體規(guī)模較大，業(yè)績(jī)具有穩(wěn)定性。

與第一大客戶數(shù)據(jù)“打架”

永達(dá)股份的客戶集中度較高，2020年-2022年，前五名客戶銷售收入占比分別為84.92%、90.53%、81.02%，主要系下游行業(yè)集中度較高所致，以及物流運(yùn)輸成本及產(chǎn)能有限等因素影響。其中第一大客戶一直為鐵建重工，2020年-2022年銷售收入占比分別為38.92%、55.89%、36.59%，遠(yuǎn)高于其他主要客戶。

圖片來(lái)源：招股書(shū)截圖

永達(dá)股份表示，2021年度，公司存在對(duì)單一客戶的重大依賴，但其不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大不利影響；隧道掘進(jìn)行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，鐵建重工市場(chǎng)占有率高、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，雙方已建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，公司具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)獲取能力，未來(lái)將隨著產(chǎn)能提升積極開(kāi)拓其他客戶。

但永達(dá)股份披露的銷售數(shù)據(jù)，與鐵建重工披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)存在較大差異。綜合招股材料，2019年-2022年，永達(dá)股份披露對(duì)鐵建重工銷售金額分別為1.49億元、3.02億元、5.60億元以及3.05億元。

然而根據(jù)鐵建重工首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)及2021年報(bào)，2019年-2021年，永達(dá)股份(包括其前身永達(dá)有限)均位列其前五大供應(yīng)商，采購(gòu)金額分別為1.48億元、2.41億元、3.43億元。2019年雙方數(shù)據(jù)差異不大，但2020年、2021年永達(dá)股份披露的銷售金額數(shù)據(jù)較鐵建重工披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)高出0.61億元、2.17億元。

至于2022年，鐵建重工年報(bào)披露的主要供應(yīng)商名單，第一大供應(yīng)商為其控股股東，第三大供應(yīng)商采購(gòu)金額為1.67億元，該單位為永達(dá)股份，與招股材料披露的3.05億元差異約1.38億元。

為何銷售數(shù)據(jù)與大客戶披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)有如此大的差異?按照審核問(wèn)詢函回復(fù)，永達(dá)股份按同一控制下合并口徑披露對(duì)客戶的銷售數(shù)據(jù)，2020年-2022年，公司對(duì)鐵建重工的銷售數(shù)據(jù)，包括鐵建重工、鐵建裝備(HK1786，股價(jià)0.760港元，市值11.55億港元)等，其中對(duì)鐵建重工銷售金額分別為2.45億元、3.30億元、1.75億元，但與鐵建重工披露的采購(gòu)金額仍相差386.53萬(wàn)元、-1306.33萬(wàn)元、852.19萬(wàn)元。

永達(dá)股份表示，上述差異原因主要系單據(jù)流轉(zhuǎn)時(shí)間差導(dǎo)致的雙方入賬時(shí)間差，具有合理性。

存在大量勞動(dòng)用工相關(guān)糾紛

綜合招股材料，2019年-2022年各年末，永達(dá)股份員工總?cè)藬?shù)分別為890人、1163人、1134人、1221人，為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)比例分別為57.87%、58.38%、90.56%、85.50%，2019年、2020年全員未繳納住房公積金，2021年、2022年繳納比例為79.63%、84.93%。

永達(dá)股份表示，2019年及2020年末社保繳納比例較低且未為員工繳納公積金，主要系公司管理層勞動(dòng)用工方面合規(guī)意識(shí)不足，2021年前尚未建立完善的社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金繳納制度，且員工以生產(chǎn)人員為主，流動(dòng)性相對(duì)較大，部分員工繳納意愿較低。

經(jīng)測(cè)算，2019年-2022年，應(yīng)繳未繳社保、公積金金額合計(jì)為344.52萬(wàn)元、409.26萬(wàn)元、273.39萬(wàn)元、114.82萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額比例21.76%、4.97%、2.41%、0.93%，若足額繳納不會(huì)對(duì)各期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成重大不利影響，亦不會(huì)對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

但前期社保、公積金繳納不規(guī)范，也成為公司產(chǎn)生勞動(dòng)用工相關(guān)糾紛的原因之一。2020年-2022年，永達(dá)股份與勞動(dòng)用工相關(guān)的糾紛共51起，糾紛金額合計(jì)234.29萬(wàn)元，包括經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)葼?zhēng)議、工傷保險(xiǎn)待遇爭(zhēng)議、提供勞務(wù)者受害責(zé)任糾紛等。其中，14起與工傷保險(xiǎn)待遇相關(guān)，糾紛金額合計(jì)118.24萬(wàn)元，4起尚未結(jié)案或執(zhí)行完畢，其他均已結(jié)案。

對(duì)于用工糾紛較多的原因，永達(dá)股份表示，此前公司尚未建立完善的勞動(dòng)用工制度，社會(huì)保險(xiǎn)繳納不規(guī)范，2021年公司進(jìn)行規(guī)范整改，致使部分離職員工向公司請(qǐng)求在職期間的各項(xiàng)勞動(dòng)福利；2021年離職率偏高，部分員工離職后提起訴訟請(qǐng)求支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償；公司生產(chǎn)過(guò)程存在一定的危險(xiǎn)性，部分員工因工傷原因請(qǐng)求支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金等。

2020年-2022年，永達(dá)股份與勞動(dòng)用工相關(guān)糾紛金額分別為37.98萬(wàn)元、100.69萬(wàn)元、95.62萬(wàn)元，同期凈利潤(rùn)占比為0.61%、1.14%、1.03%；單個(gè)案件金額均較小，其中除4起尚未結(jié)案或執(zhí)行完畢外，其他均已結(jié)案，永達(dá)股份已按生效裁判履行相關(guān)責(zé)任。

對(duì)于IPO相關(guān)事宜，6月6日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電永達(dá)股份并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝