每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

昨天，滬指沖高3418點(diǎn)隨后大幅回落，今天最低跌到3305點(diǎn)，3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)險(xiǎn)些不保。

這兩天的行情，真的有點(diǎn)讓人捉摸不定。

不過，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻“一反常態(tài)”：今天早盤，該指數(shù)一度跌至2228.18點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)新低；但探出低點(diǎn)之后，隨后卻持續(xù)拉升逆市飄紅，新能源賽道終于迎來反攻。

今天市場(chǎng)最大的看點(diǎn)，無疑就是兩條主線的集體調(diào)整。今年行情，兩大主線分別是“中特估”和人工智能，前期要么“中特估”漲，要么人工智能持續(xù)上行。但是，如果遇到雙主線齊跌，那就有點(diǎn)壓抑了。

先說說“中特估”，這個(gè)板塊的調(diào)整對(duì)指數(shù)影響最大。

前期漲得最歡的是銀行股，但今天銀行股全線調(diào)整，中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等跌幅全部超過5%。銀行股中只有西安銀行一只個(gè)股飄紅。

對(duì)于銀行股，我個(gè)人認(rèn)為，那天中國(guó)銀行漲停的時(shí)候，短線確實(shí)就有點(diǎn)過熱了。對(duì)于萬億市值的大盤股，如果出現(xiàn)漲停，后市短線調(diào)整的可能性很大，尤其銀行股的股性比其他板塊要弱得多。所以，銀行股的近期表現(xiàn)也教會(huì)我們，漲停板一定不是最好的買點(diǎn)。但短期的調(diào)整，也不意味著趨勢(shì)就此結(jié)束。只要上升趨勢(shì)確立了，后面的行情依然是可以期待的。

就拿中國(guó)銀行2014年那次漲停來說，之后幾個(gè)交易日也出現(xiàn)了明顯調(diào)整，而且把長(zhǎng)陽(yáng)線全部跌破，但最終還是維持了強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)，后面走出了牛市行情。

再看牛市旗手券商股，今天也是全線下跌。昨天還漲停的中國(guó)銀河，今天封死跌停。此外，中信證券下跌3.7%，中金公司跌了2%，東方財(cái)富下跌2.72%。

對(duì)于券商股，我認(rèn)為前兩天有點(diǎn)跟著保險(xiǎn)、銀行上漲的味道。因?yàn)閺囊患緢?bào)來看，券商行業(yè)普遍業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但股價(jià)表現(xiàn)并沒有銀行和保險(xiǎn)那么強(qiáng)勢(shì)。所以，當(dāng)保險(xiǎn)、銀行相繼爆發(fā)之后，券商開始跟漲了。但是，券商說實(shí)話并不能算得上“中特估”。銀行股有非常明顯的價(jià)值重估的預(yù)期，券商股卻沒有，因?yàn)槠涔乐涤肋h(yuǎn)跟著市場(chǎng)的牛熊在變化。牛市，券商股絕不會(huì)缺席，但在熊市、震蕩市中券商股很難有表現(xiàn)。

除了銀行、券商之外，今天中國(guó)石油大跌3.96%，中國(guó)石化大跌近5%，三大運(yùn)營(yíng)商相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，中國(guó)電信略微上漲，這也是“中特估”今日少有的亮點(diǎn)。

再看另一條主線，人工智能也沒有了昔日的風(fēng)光。中際旭創(chuàng)大跌7.49%，浪潮信息下跌6.67%，游戲股龍頭巨人網(wǎng)絡(luò)大跌7.4%，金山辦公、中科曙光和寒武紀(jì)均跌超5.8%，昆侖萬維一度大跌超8%，最終下跌4.39%。

對(duì)于這個(gè)板塊，Z哥認(rèn)為逐漸有點(diǎn)漲不動(dòng)的感覺了。一方面前期累計(jì)漲幅較大，另一方面，大牛股時(shí)不時(shí)會(huì)爆出大股東減持計(jì)劃，這也影響持股心態(tài)。

比如中國(guó)科傳，今年最有機(jī)會(huì)成為十倍股的龍頭，結(jié)果昨晚拋出減持計(jì)劃，最終股價(jià)下跌近5%。

當(dāng)然，不論是累計(jì)漲幅大，還是潛在的大股東減持沖擊波，我認(rèn)為更重要的一個(gè)壓力，還是來自市場(chǎng)的審美疲勞。市場(chǎng)對(duì)于這個(gè)板塊，很多利好因素已經(jīng)不太敏感了。比如科大訊飛，前不久（5月6日）剛剛發(fā)布了星火大模型，但市場(chǎng)的反應(yīng)也并不算太強(qiáng)烈。除了模型發(fā)布當(dāng)天股價(jià)漲停外，本周兩個(gè)交易日均出現(xiàn)震蕩。而這個(gè)利好如果發(fā)生在一個(gè)月前，那可能至少三個(gè)漲停板起步。

對(duì)于今年的兩條主線，一個(gè)“中特估”，一個(gè)人工智能，我認(rèn)為目前所處的階段還不太一樣。“中特估”本身漲幅不算太大，中長(zhǎng)期看應(yīng)該還能有表現(xiàn)，但預(yù)期不要太高。而人工智能，后期會(huì)出現(xiàn)較大的分化，最終要等待的是業(yè)績(jī)的支撐，純概念的個(gè)股可能會(huì)逐漸回歸。

最后，說一下新能源賽道。今天深成指、創(chuàng)業(yè)板指都是飄紅的，根源在于新能源賽道反攻了。

先說創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，今年A股表現(xiàn)最糟糕的指數(shù)之一，但今天早盤創(chuàng)出年內(nèi)新低之后，終于逆勢(shì)反攻。從走勢(shì)看，有點(diǎn)像探出了“雙底”的感覺。但“雙底”之后，能不能繼續(xù)反彈，最終還是要看新能源賽道的走勢(shì)。

從個(gè)股來看，寧德時(shí)代大漲近3%，剛剛被巴菲特減持的比亞迪反彈近4%。此外，天齊鋰業(yè)、長(zhǎng)安汽車、天賜材料、億緯鋰能、陽(yáng)光電源等權(quán)重股均有不錯(cuò)表現(xiàn)。

新能源賽道確實(shí)跌了夠多，跌了夠久，該反彈一下了。

近期，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)也在反彈，最新消息漲了4000元至21.65萬元/噸，比4月底的18萬元/噸，漲了18%。

至于賽道其他的一些偏多的消息，比如政策鼓勵(lì)、擴(kuò)大內(nèi)需等，我個(gè)人覺得對(duì)股價(jià)影響并不算大。因?yàn)椋绻袠I(yè)處于一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的調(diào)整趨勢(shì)之中，這些利好并不容易起到任何作用。真正能夠起決定性作用的，還是要看碳酸鋰價(jià)格能否延續(xù)反彈。這個(gè)價(jià)格，從60萬/噸跌破20萬元/噸，已經(jīng)嚴(yán)重超跌了?，F(xiàn)在的股價(jià)，也只會(huì)對(duì)這個(gè)價(jià)格敏感，就和當(dāng)年是如何漲上去的是一個(gè)道理。只要碳酸鋰價(jià)格不漲，新能源賽道很難重回牛市。

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