每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近兩年掀起的基金熱令不少基金經(jīng)理受到追捧，他們管理的基金也持續(xù)獲得申購，創(chuàng)下一個又一個的規(guī)模紀錄。但不少數(shù)據(jù)卻顯示，很大一批基金投資者只是買入了非常少的金額，可能這里幾百、那里幾千，看到熱門產(chǎn)品就買一點，沒有做過細致的研究，對自己更是缺乏一個整體投資理財規(guī)劃。

9月6日下午，在大類資產(chǎn)配置、財富管理、投顧方面都非常有經(jīng)驗的華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)廉趙峰（正在發(fā)行一只FOF產(chǎn)品華夏聚鑫）做客每日經(jīng)濟新聞《昊哥的下午茶》微博直播間，給大家?guī)硪幌盗械睦碡敻韶?mdash;—我們究竟應(yīng)該如何打理我們的投資，管理我們的財富？有哪些好的方法和產(chǎn)品，才能讓自己可以從容不迫？

華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)、華夏聚鑫FOF擬任基金經(jīng)理廉趙峰（圖片來源：受訪者提供）

做投資最重要是確認風險承受能力

廉趙峰首先指出，任何一個階層都需要去做資產(chǎn)配置。只不過隨著財富的不同，在投資范圍和投資類型上可能會有些差別。比如說對于一些高凈值客戶，他的投資起點可能比較高，投資期限可能比較長，甚至于投資一些3年5年可能更長期的一些產(chǎn)品，因此可以考慮做一些長期封閉產(chǎn)品。

但是在做資產(chǎn)配置之前，廉趙峰指出，無論是高凈值客戶還是普通工薪階層，最重要的是確定自己的風險承受能力。

他特別澄清，風險承受能力與風險承受意愿是不同的。風險承受意愿，表現(xiàn)在投資者在面對股票市場出現(xiàn)大幅波動時，心態(tài)會發(fā)生很大變化。市場大漲，投資者情緒就會變得很高，這個時候風險承受意愿就會很強，但是并不代表了就真正具備這么強的風險承受的能力；同樣，當股票行情特別差的時候，很多投資者風險承受意愿很弱，但是其實這不代表風險承受能力大幅下降。

因此，投資者在投資之前，一定要先對自己的風險承受能力有一個大致的判斷，可以主要從以下幾個維度考慮：

第一，想明白這筆錢可以投資多長期限、投了多長時間。對于不同投資期限和時間的資金來講，它最后配置的資產(chǎn)一定會有很大的差異。

第二，想明白這筆資金能夠承擔多大的波動和承擔多大的虧損，這是風險承受最重要的一點。普通投資者一般會優(yōu)先考慮收益多少，但其實收益和風險是對應(yīng)的，一定要先考慮能承受多大的風險，才要去考慮掙多少收益；不能說只想著去掙更多的錢，而不考慮波動和風險，這肯定是不現(xiàn)實的。

當兩個前提問題考慮清楚后，再去考慮資產(chǎn)如何配置——有多少資產(chǎn)配置于股票類的高波動資產(chǎn)；有多少配置固收類、偏債類或者是固收類穩(wěn)健資產(chǎn)；另有多少進行現(xiàn)金管理?？傊褪牵却_認自己的風險承受能力，再去進行大類資產(chǎn)配置。

不同人生階段資產(chǎn)配置策略應(yīng)有所不同

廉趙峰特別以剛出校園的年輕人以及上有老、下有小的中年家庭舉例，對不同人生階段所需要的資產(chǎn)配置做出了不同的建議。

對剛出校園的年輕人，他建議先要給自己做好保障的支持，然后再去做投資。因為剛剛畢業(yè)的年輕人通過工作獲得的收入相對未來講比較少，多數(shù)人收入隨著年齡增長而增加。因此年輕人注定了可以進行更長期限的投資，短期可配置一些高風險、高波動、高收益的投資品種。隨著工作時間持續(xù)，收入增加，一方面通過投資賺錢，另一方面通過正常工資收入也能夠獲得很穩(wěn)定的財富積累，到一定階段再進行資產(chǎn)配置，這是更容易的。

而對于已獲得一定財富積累、組成家庭的中年人，廉趙峰建議，需要做更多的一些分散性投資。

如剛結(jié)婚之后，要為孩子籌劃長達15至20年甚至更長期限的教育資金，這時候一定要做出長期投資規(guī)劃。除此之外，也非常需要做一部分中短期理財獲取穩(wěn)定收益，用于家庭開銷、應(yīng)急資金等方面。

此外，組成家庭后，一定要考慮保障類措施，為自己和家庭的資產(chǎn)形成保護。因為許多人在這一階段是家里的頂梁柱，對家庭財務(wù)收入貢獻非常高，如果出了一些問題，則可能對家庭財務(wù)狀況帶來負面影響。

隨著年齡增長，則需要為自己做養(yǎng)老規(guī)劃。大部分人的收入到五十歲左右可能達到頂峰，然后趨緩。因此在收入的增長同時，需要為養(yǎng)老做儲備。不過，不同年齡開始進行養(yǎng)老規(guī)劃，實際上配置將有所不同。比如從30歲開始做養(yǎng)老規(guī)劃，距離退休可能有二三十年，這是一個長線的配置，那么初期可以承擔短期較大風險，即使遇到波動，只要經(jīng)濟環(huán)境允許，就可以用時間換空間的方式覆蓋波動風險。而如果從45~50歲才開始為將來退休做準備，在權(quán)益資產(chǎn)的配置比例就應(yīng)該降低。

權(quán)益類基金篩選應(yīng)強調(diào)風險調(diào)整后收益

值得一提的是，目前市場上公募基金產(chǎn)品有8000多只，整個A股市場只有4000多只股票。在此背景下，投資者如何選擇基金有可能發(fā)生困難。對此，廉趙峰給出了他的對策。

他提出，第一個步驟是要把基金進行恰當?shù)姆诸悺?/p>

市場上8000多只基金，有投資股票、投資債券的，也有投資貨幣、投資大宗商品的，還有通過股和債搭配做配置的，不同策略所呈現(xiàn)出的收益和波動完全不一樣。投資者一定需要做篩選和分類，這是很重要的第一步。

第二個步驟是根據(jù)自己的風險承受能力和人生階段，按照不同比例進行大類資產(chǎn)配置。即將多大比例資金投入股票、多少比例投入債券、多少投入貨幣。

而在此過程中，對每種類型基金的篩選又有不同標準。

如權(quán)益類基金需要關(guān)注風險調(diào)整后收益。通過長期追蹤可以發(fā)現(xiàn)，一些基金可能一段時間表現(xiàn)特別突出，但往往意味著這類基金風格上會有很大暴露。大家一般很關(guān)注過去一年收益率、過去一年排名，但背后可能隱含著較大波動率。因此個人選擇基金時，長期來看應(yīng)強調(diào)風險調(diào)整后收益，即同樣波動或者同樣回撤下，能夠獲得怎樣的收益；或者獲得同樣的收益率下，相應(yīng)的波動和回撤控制得更小。

對債券型基金，更多需要它起到“安全墊”的作用。選擇債券基金最好選擇底層資產(chǎn)信用風險水平較好的品種，它的穩(wěn)定性將更高。當然必須要清醒地看到，如果遇上債券弱市，債券基金也會出現(xiàn)波動，不會永遠只賺不賠。