每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今日（6月16日），《牛人重倉(cāng)》欄目關(guān)注中國(guó)化學(xué)（601117），今日該股是市場(chǎng)的明星。截至收盤(pán)，該股最新報(bào)7.66元/股，漲幅9.74%，今年來(lái)漲幅30.49%。

華西證券研究員楊偉給出的目標(biāo)價(jià)是12.57元，今天收盤(pán)后還要漲64%才夠得著。

中國(guó)化學(xué)是一家“設(shè)計(jì)建造化工廠”的企業(yè)。《牛人重倉(cāng)》關(guān)注過(guò)多只化工股，煤化工行業(yè)給牛眼君的印象就是業(yè)績(jī)普遍高增長(zhǎng)，并且產(chǎn)能擴(kuò)充需求很旺盛。

中國(guó)化學(xué)的核心資產(chǎn)為原化工部最具競(jìng)爭(zhēng)力的設(shè)計(jì)院，是全球化學(xué)工程領(lǐng)域的引領(lǐng)者，在國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)化工、石油化工、煤化工等行業(yè)設(shè)計(jì)與總承包市場(chǎng)均占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

“淘金先富賣鏟人”，從事化學(xué)工程建設(shè)設(shè)計(jì)的中國(guó)化學(xué)正處在風(fēng)口上。一季度，公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模是249.34億元，同比增長(zhǎng)86.53%；扣非凈利潤(rùn)7.94億元，同比增長(zhǎng)40.14%。

華西證券：市值被顯著低估，目標(biāo)價(jià)12.57元

中國(guó)化學(xué)是一家建筑工程公司，涵蓋化工、煤化工、石油化工、新材料、新能源、電力、環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

從2020年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，化學(xué)工程占到了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的76.65%。2020年，化學(xué)工程取得營(yíng)業(yè)收入838.95億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約100億元，毛利率11.89%。

公司工程承包的經(jīng)營(yíng)模式主要包括工程總承包（EPC、EP、PC）、施工總承包、施工承包和專業(yè)承包。其中在煤化工領(lǐng)域，中國(guó)化學(xué)掌握最核心和先進(jìn)的技術(shù)，占據(jù)國(guó)內(nèi)絕大部分的市場(chǎng)份額，在國(guó)際上處于領(lǐng)先地位。在化工、石油化工領(lǐng)域，中國(guó)化學(xué)擁有行業(yè)內(nèi)先進(jìn)成熟的技術(shù)和裝置，在國(guó)內(nèi)外占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。

長(zhǎng)期關(guān)注《牛人重倉(cāng)》欄目的讀者或許發(fā)現(xiàn)了，化工板塊出的牛股比較多，而且很多都從事煤化工，也就是說(shuō)以煤炭為原料，近期走勢(shì)穩(wěn)健的順周期個(gè)股都跟煤炭沾邊。

例如：從事煤炭開(kāi)采的陜西煤業(yè)、中煤能源；從事焦炭加工的陜西黑貓；從事化肥生產(chǎn)的魯西化工、華魯恒升等。

現(xiàn)在化工行業(yè)景氣度比較高，上市公司業(yè)績(jī)比較好，所以擴(kuò)大產(chǎn)能新建生產(chǎn)裝置的不在少數(shù)。2020年，中國(guó)化學(xué)煤化工業(yè)務(wù)新簽額513.02億元，占新簽總額的20.43%，增幅187.18%。與之相對(duì)，石油化工新簽合同531.28億元，比2019年降低了-59.23%。

煤化工現(xiàn)在是風(fēng)口，“淘金先富賣鏟人”，中國(guó)化學(xué)是“建工廠”的企業(yè)，正處在風(fēng)口上。從2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)中可以看出，公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)都表現(xiàn)不錯(cuò)。

2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1,099.95億元，同比增加58.66億元，增幅5.63%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額45.44億元，同比增加6.35億元，增幅16.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.42億元，同比增加5.55億元，增幅16.88%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)36.59億元，同比增加5.98億元，增幅19.51%。

2021年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模是249.34億元，同比增長(zhǎng)86.53%；扣非凈利潤(rùn)7.94億元，同比增長(zhǎng)40.14%；凈資產(chǎn)收益率2.14%，比去年同期增加了0.64個(gè)百分點(diǎn)。

華西證券給予中國(guó)化學(xué)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，理由就是“新簽訂單持續(xù)創(chuàng)新高，已二腈投產(chǎn)引領(lǐng)創(chuàng)新”。研究員楊偉在研報(bào)中表示，考慮到公司業(yè)務(wù)不同于其它建筑板塊企業(yè)，本質(zhì)為技術(shù)輸出，未來(lái)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，估值將向化工板塊核心資產(chǎn)靠攏，當(dāng)前市值仍被顯著低估，華西證券給出的目標(biāo)價(jià)12.57元。

研報(bào)表示，公司核心資產(chǎn)為原化工部最具競(jìng)爭(zhēng)力的設(shè)計(jì)院，是全球化學(xué)工程領(lǐng)域的引領(lǐng)者，在國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)化工、石油化工、煤化工等行業(yè)設(shè)計(jì)與總承包市場(chǎng)均占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，在除歐美之外的海外地區(qū)化工總包市占率更是遙遙領(lǐng)先。公司新簽訂單額由2015年630億元增長(zhǎng)至2020年2512億元，訂單收入比由2015年的0.99增至2020年的2.27，是未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的有力保障。

“調(diào)入9只，調(diào)出13只” 今日再次大規(guī)模調(diào)倉(cāng)換股

今日，牛人重倉(cāng)精選指數(shù)跌慘了，跌了41.61點(diǎn)，下跌3.77%。滬深300今天跌了1.67%，牛人重倉(cāng)精選指數(shù)全天都弱于大盤(pán)。

從最近10個(gè)交易日的分時(shí)走勢(shì)圖來(lái)看，最近兩天的跌勢(shì)相當(dāng)凌厲，基本上把近期的漲幅抹去了。這是個(gè)信號(hào)，要高度警惕。

日線上看，K線收出了一根長(zhǎng)長(zhǎng)的陰線，這是指數(shù)推出以來(lái)的第一次，或許代表了高市盈率機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股將逐步走弱。

離6月30日很近了，二季度機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)是要披露的，或許有些基金經(jīng)理開(kāi)始隱匿自己的持倉(cāng)，這些動(dòng)作要趕在6月30日收盤(pán)之前做完。

另外，中證多個(gè)指數(shù)調(diào)整了成分股，或許這也對(duì)高市盈率的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股構(gòu)成了影響。

今日，指數(shù)22只成分股只有唯一一只陜西黑貓紅盤(pán)。

今日，指數(shù)22只成分股中，跌幅領(lǐng)先的是云鋁股份、韋爾股份和陽(yáng)光電源。

今天的市場(chǎng)有個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注，很多“千年不漲”的“建筑工程”個(gè)股居然有了動(dòng)靜。比如：中國(guó)中鐵、中鐵工業(yè)、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、葛洲壩、中國(guó)電建、中國(guó)建筑……

這些個(gè)股的共同點(diǎn)就是：央企、規(guī)模大、營(yíng)收大、利潤(rùn)高、業(yè)績(jī)大增、低市盈率和“千年不漲”。

在高市盈率機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股大跌的時(shí)候，低市盈率的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股今天突然放量了，這是個(gè)很重要的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

最近兩個(gè)交易日市場(chǎng)大幅波動(dòng)，牛人重倉(cāng)精選指數(shù)的“精選條件”被觸發(fā)，大規(guī)模的個(gè)股需要被調(diào)出成分股。

今日，選出13只成分股：

今日，新選入9只成分股：

今日成分股減少4只至18只。

(本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)