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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

今天的行情，簡(jiǎn)直是絕了，先是跌得讓人絕望，然后又給你一些希望，但最后的結(jié)果還是失望。

大盤(pán)依舊沒(méi)能止跌，滬指下跌62.12點(diǎn)，以3359.29點(diǎn)報(bào)收，3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)告破。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度翻紅，但下午再次殺跌，最終跌幅達(dá)3.5%，形態(tài)非常難看。

回顧今天的走勢(shì)，開(kāi)盤(pán)就是一頓快速殺跌，滬指很快就跌了超過(guò)90點(diǎn)，這一波是放量下跌，相信很多恐慌盤(pán)割肉出來(lái)了，這就是恐慌性殺跌。

一般來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)這種走勢(shì)，市場(chǎng)是有望筑底成功展開(kāi)反彈的。大跌之后，反彈趨勢(shì)出現(xiàn)，指數(shù)快速回升，抱團(tuán)股紛紛反彈，滬指在跌破半年線之后，也重新收復(fù)失地。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤(pán)最大跌幅高達(dá)4.4%，到午間收盤(pán)前，強(qiáng)勢(shì)翻紅，這種深V走勢(shì)，確實(shí)讓很多人看到了希望。

但是，下午的走勢(shì)，一點(diǎn)脾氣都沒(méi)有，從哪兒漲起來(lái)，又回到哪兒去。絕望中，讓你看到一些希望，然后又把希望拿走，這比直接干掉你還難受。

當(dāng)然，行情走得這樣，也是投資者自己信心不足的表現(xiàn)。虧多了，看到指數(shù)拉一點(diǎn)起來(lái)，又慌不擇路的拋售，誰(shuí)來(lái)接呢？

個(gè)人覺(jué)得，老股民此時(shí)此刻殺跌的可能不算太多；真正影響比較大的，可能是新入市基民的贖回。只要基民贖回，基金只有賣(mài)票。盡管基金公司可能不承認(rèn)有贖回潮，但我覺(jué)得贖回的還是有。

如何看現(xiàn)在的市場(chǎng)？達(dá)哥覺(jué)得，抱團(tuán)股有泡沫的存在，前期市場(chǎng)關(guān)注度過(guò)高，機(jī)構(gòu)散戶(hù)一窩蜂買(mǎi)入白酒、新能源汽車(chē)、光伏，這已經(jīng)是有泡沫了。

但這一波大跌，泡沫其實(shí)被擠掉了不少。但要重新漲起來(lái)，確實(shí)還需要一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的修復(fù)過(guò)程，同時(shí)也需要投資者信心的重新建立。

或許有人要問(wèn)，既然達(dá)哥也覺(jué)得，大白馬有泡沫，為啥不在高位清倉(cāng)股票，然后等跌下來(lái)，泡沫擠干凈了，市場(chǎng)穩(wěn)定了再買(mǎi)回來(lái)？這樣的高拋低吸，難道不是我們追求的嗎？

這確實(shí)是一種非常完美的操作計(jì)劃，但實(shí)際操作中，幾乎無(wú)人能夠做到。對(duì)于近期市場(chǎng)的下跌，有點(diǎn)像是一次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了。因?yàn)榈浆F(xiàn)在，幾乎所有的板塊都跌得干干凈凈，除了過(guò)去兩年都沒(méi)怎么漲過(guò)的股票。

所有人都想自己可以成功逃頂，然后成功抄底。但是，如果你經(jīng)歷過(guò)幾輪牛熊，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，“雪崩”的時(shí)候，幸存者永遠(yuǎn)只是極少數(shù)。所以，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)是無(wú)法逃避的。

如果你明白了這個(gè)事實(shí)之后，那么我們的投資，要解決的問(wèn)題就比較簡(jiǎn)單了，那就是如何保證在熬過(guò)“雪崩”之后，能夠重新站起來(lái)。

如何能夠重新站起來(lái)呢？還是只有持有真正優(yōu)質(zhì)的公司，基本面極其優(yōu)秀的公司。如果我們把資本市場(chǎng)上所有牛股拿來(lái)研究，會(huì)發(fā)現(xiàn)這些股票都有一個(gè)相同的特征，那就是他們的基本面確實(shí)極其優(yōu)秀，超過(guò)其他90%的公司；只有這樣的公司，才能長(zhǎng)期處于不斷成長(zhǎng)的狀態(tài)。

現(xiàn)在，大盤(pán)跌到這個(gè)位置了，各類(lèi)指數(shù)基本都跌破了半年線，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是近兩年來(lái)首次回落到年線附近（2565點(diǎn)）。

這一次，如果各類(lèi)指數(shù)都把年線跌破了，我不敢說(shuō)是直接進(jìn)入熊市，但行情確實(shí)可能會(huì)面臨更艱難的調(diào)整。不過(guò)，只要能夠守住年線，我反而覺(jué)得，現(xiàn)在這個(gè)階段，沒(méi)有必要再悲觀了，反攻隨時(shí)可能到來(lái)。

今天，其實(shí)港股市場(chǎng)已經(jīng)反彈了，港股估值整體比A股低，提前筑底成功是有可能的。A股雖然現(xiàn)在還沒(méi)有筑底成功，但我覺(jué)得只要多頭努把力，守住去年以來(lái)的牛市還是很有希望的。

繼續(xù)殺跌，已經(jīng)沒(méi)有太大必要，之前清倉(cāng)的資金，已經(jīng)成為多頭的生力軍。

（張道達(dá)）

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