每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

市場行情持續(xù)火爆，新基金發(fā)行也是熱度不減，認購金額更是屢創(chuàng)新高。

近日，市場上有消息稱單只新基金的募集上限不能超過300億元。

據(jù)記者最新了解，有部分基金公司確認收到相關(guān)的口頭指導；另有基金公司人士表示，“沒有具體的規(guī)模指導，只是說希望控制一下首發(fā)規(guī)模。”

不過也有部分基金公司人士向記者表示，沒有收到相關(guān)的窗口指導。

單只基金募集不能超300億元？

半天認購500億元、全天認購1300億元……近期的基金發(fā)行熱潮一浪高過一浪，爆款基金也是一個接著一個。“基金”兩個字甚至沖上微博熱搜榜。

市場上有消息稱，這種火熱的場景近期也引起了監(jiān)管的關(guān)注，并窗口指導單只新基金的募集上限不能超過300億元。

每經(jīng)記者從基金公司方面了解到，部分公司確實有收到類似的指導。

有基金公司人士向記者表示，“是有這個指導，不是正式文件，就是口頭指導。主要還是為了保護投資者人利益，引導理性投資。”

值得注意的是，從近期兩只最為紅火的基金來看，其中一只基金7月6日正式開售，彼時并未設置募集上限，但7月7日在披露認購申請確認比例時，公告了基金募集規(guī)模上限為300億元。

有基金公司人士表示，“他們應該是在發(fā)行中間接到的（指導），所以公告沒有提前發(fā)。”

而另一只“爆款”鵬華匠心精選混合此前在發(fā)售公告中也未明確說明上限，只是提到可設置募集規(guī)模上限，具體規(guī)模上限及規(guī)模控制的方案詳見其他公告。隨后，在7月8日，鵬華基金公告，若鵬華匠心精選混合募集總規(guī)模超過300億元人民幣時，將按募集規(guī)模上限300億采取末日比例確認的方式實現(xiàn)規(guī)模的有效控制。

兩只基金，前后公告只差一天，但是都設置了300億的上限。這讓不少業(yè)內(nèi)人士覺得上限就是300億。

不過，另有基金公司人士表示，“有收到指導，但是沒有說具體的限制規(guī)模是多少，只是說希望能夠控制一下首發(fā)基金的規(guī)模。”

還有部分基金公司人士則表示，“我們沒有收到這個指導。”

募集上限的AB面

其實募集資金上限的設置，在這兩年的基金發(fā)行中很常見，此前更多的是10億、30億、60億、80億……

募集上限的初衷是為了引導投資者理性投資，并且控制基金規(guī)模，有利于基金運作。

比如從渠道方面來看，雖然市場上每個月發(fā)行的基金很多，但可能各個渠道重點主推的基金就只有幾只。

在這種情況下，很容易就將投資者的資金吸引到某幾只基金上，而此時如果不設置募集上限，就有可能出現(xiàn)一只基金募集幾百億甚至上千億。

但是另一方面，當募集上限成為常態(tài)，相應的一些問題也開始暴露出來。比如募集上限的設置，反而變成了渠道營銷的一種方式。

每當有基金發(fā)行時，渠道銷售人員就會提醒投資者要多打錢，才能配到更多的份額，這就進一步助推了基金的認購規(guī)模，導致規(guī)模暴增，最終有可能是進一步降低了配售比例。

此前，在監(jiān)管下發(fā)的監(jiān)管通報中，其實已經(jīng)注意到這個問題，并表示不能將基金募集上限作為一種營銷的手段。

不過據(jù)記者了解，實際在渠道營銷中很難避免。最終，就可能陷入這種循環(huán)當中。當設置了上限，渠道會過度營銷，投資者會加大認購的金額，導致“爆款”出現(xiàn)；如果不設置上限，碰到一些口碑比較好的基金管理人發(fā)行的基金或是市場熱門的主題基金，出現(xiàn)“巨無霸”基金的概率就會更大。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)