每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

千呼萬喚始出來，征求意見結束，科創(chuàng)板要來了！

今天凌晨，歷經(jīng)一個多月征求意見后，科創(chuàng)板“2+6”規(guī)則終于敲定，進入落地實施階段！

《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)最新的修正內容發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板交易制度與前期征求意見稿相仿，并且將在條件成熟時引入做市商制度。上交所同時表示，國內對實施T+0交易機制一直有呼聲，但是也存在不同意見，此次依舊不將“T+0”交易機制納入。

做市商機制未來或將引入

根據(jù)關于發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》的通知顯示，科創(chuàng)板交易制度最終塵埃落定，不過市場所期盼的“T+0”交易制度依舊未能出現(xiàn)。

與之前征求意見稿相比，科創(chuàng)板交易制度依舊是個股上市后前5個交易日不設漲跌幅限制；上市交易5日后，漲跌幅限制為20%以及單筆交易不低于200股。

不過，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》新增內容有：“科創(chuàng)板股票交易實行競價交易，條件成熟時引入做市商機制，做市商可以為科創(chuàng)板股票提供雙邊報價服務。做市商應當根據(jù)本所業(yè)務規(guī)則和做市協(xié)議，承擔為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應報價等義務?？苿?chuàng)板股票做市商的條件、權利、義務以及監(jiān)督管理等事宜，由本所另行規(guī)定，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準后生效。”

另一方面，對于個人投資者參與科創(chuàng)板市場交易，規(guī)定依舊保持嚴格要求。上交所表示，個人投資者申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元。

當然需要特別強調的是，科創(chuàng)板實施投資者適當性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門之外，不符合投資者適當性要求的中小投資者可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。下一步，上交所將積極推動基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。此外，經(jīng)向監(jiān)管機構了解，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。

無“T+0”交易 減持規(guī)則繼續(xù)優(yōu)化

此次交易規(guī)則公布，最為引人關注的依然是是否會引入T+0交易機制，但是答案是否定的。

在設立科創(chuàng)板并試點注冊制配套業(yè)務規(guī)則征求意見過程中，不少投資者建議引入T+0交易機制。實際上，T+0交易機制在A股市場并不是新鮮事物。上交所成立初期曾實施過T+0交易機制，但最終因為市場條件不成熟，轉而采取T+1交易制度。國內對實施T+0交易機制一直有呼聲，但是也存在不同意見。經(jīng)綜合評估，按照穩(wěn)妥起步、循序漸進的原則，上交所在本次發(fā)布的業(yè)務規(guī)則中未將T+0交易機制納入。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在減持的細化和優(yōu)化上，此次規(guī)定進行了一定修訂。

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》顯示，公司上市時未盈利的，在公司實現(xiàn)盈利前，控股股東、實際控制人自公司股票上市之日起3個完整會計年度內，不得減持首發(fā)前股份；自公司股票上市之日起第4個會計年度和第5個會計年度內，每年減持的首發(fā)前股份不得超過公司股份總數(shù)的2%，并應當符合《減持細則》關于減持股份的相關規(guī)定。

值得注意的是，征求意見稿里“上市公司首發(fā)股份，自股票上市之日起12個月內不得轉讓”這一提法已經(jīng)被刪除。

另外，公司上市時未盈利的，在公司實現(xiàn)盈利前，董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術人員自公司股票上市之日起3個完整會計年度內，不得減持首發(fā)前股份；在前述期間內離職的，應當繼續(xù)遵守本款規(guī)定。

公司實現(xiàn)盈利后，前兩款規(guī)定的股東可以自當年年度報告披露后次日起減持首發(fā)前股份，但應當遵守其他相關規(guī)定。

有業(yè)內人士指出，科創(chuàng)板交易制度有助于市場交易的活躍，減持規(guī)定也有助于規(guī)范首發(fā)股東退出。