每經(jīng)記者｜許自然    每經(jīng)編輯｜陳旭    

“怎么忍心怪你犯了錯(cuò)，是我給你自由過(guò)了火”——張信哲情歌《過(guò)火》中的這句歌詞，似乎是為上市公司黃河旋風(fēng)對(duì)其全資子公司上海明匠的“失控”而量身訂制。

4月26日，黃河旋風(fēng)（600172，SH）一紙“子公司失控”的公告震驚資本市場(chǎng)，其后該公司股價(jià)連續(xù)巨量跌停，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也就此進(jìn)行連續(xù)報(bào)道，事件還引發(fā)上證所在4月27日向黃河旋風(fēng)兩度發(fā)出問(wèn)詢(xún)函。

5月8日晚間，黃河旋風(fēng)發(fā)布《對(duì)上海證券交易所問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》），這篇9200多字的《公告》再度就上海明匠的“失控門(mén)”公開(kāi)發(fā)聲。

此前在4月28日，黃河旋風(fēng)曾就公司發(fā)展和目前情況召開(kāi)交流說(shuō)明會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)交流會(huì)）。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過(guò)深入調(diào)查，獨(dú)家獲取到會(huì)上的發(fā)言?xún)?nèi)容。在此次交流會(huì)上，公司高管層曾作出“對(duì)明匠項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)過(guò)分放縱”“因?yàn)樾湃?，所以失?rdquo;等表述，并自認(rèn)“公司的管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有盡到必要的勤勉盡責(zé)責(zé)任和義務(wù)”。可是將交流會(huì)內(nèi)容與《公告》內(nèi)容進(jìn)行比對(duì)后記者發(fā)現(xiàn)，兩者內(nèi)容中針對(duì)同一問(wèn)題的部分回復(fù)并不一致，并出現(xiàn)了三大疑點(diǎn)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

疑點(diǎn)一：子公司整合措施進(jìn)展之疑

根據(jù)8日晚間《公告》的內(nèi)容，針對(duì)黃河旋風(fēng)對(duì)上海明匠是否進(jìn)行過(guò)整合嘗試，及具體的整合措施這一問(wèn)題，黃河旋風(fēng)從三個(gè)方面給出了具體答復(fù)。

首先是財(cái)務(wù)管理方面，黃河旋風(fēng)表示其一直采用金蝶財(cái)務(wù)軟件進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，為了便于財(cái)務(wù)核算、監(jiān)督和統(tǒng)一管理，將上海明匠原來(lái)使用的用友財(cái)務(wù)軟件，改為使用金蝶ERP財(cái)務(wù)模塊，解決上海明匠與黃河旋風(fēng)財(cái)務(wù)核算軟件對(duì)接的問(wèn)題。此外，黃河旋風(fēng)向上海明匠派駐財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人一名，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理。

其次，業(yè)務(wù)管控方面，黃河旋風(fēng)投入資金，在上海明匠實(shí)施與上市公司相同的金蝶ERP系統(tǒng)，主要包括采購(gòu)與倉(cāng)儲(chǔ)模塊、人力資源模塊、金蝶云之家等，以規(guī)范子公司治理，希望實(shí)現(xiàn)對(duì)上海明匠的有效管控。

再次，在人員管理上，對(duì)上海明匠的組織架構(gòu)和人員未作重大調(diào)整，賦予上海明匠原管理團(tuán)隊(duì)充分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，以確保其管理機(jī)制的高效運(yùn)行，保持管理和業(yè)務(wù)的連貫性，使其技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理、銷(xiāo)售管理延續(xù)自主獨(dú)立性，保障上海明匠的業(yè)務(wù)發(fā)展。

同時(shí)，黃河旋風(fēng)保留了以陳俊為核心的上海明匠原管理團(tuán)隊(duì)，由原實(shí)際控制人陳俊出任上海明匠執(zhí)行董事、總經(jīng)理。

簡(jiǎn)而言之，黃河旋風(fēng)對(duì)于上海明匠的整合措施包括派駐財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，統(tǒng)一財(cái)務(wù)、人力、采購(gòu)軟件，以及保留原有管理團(tuán)隊(duì)等。

事實(shí)上，細(xì)心的投資者想必已經(jīng)注意到，在《公告》中，黃河旋風(fēng)對(duì)于整合措施給出了詳細(xì)答復(fù)，但對(duì)于整合措施究竟進(jìn)展如何、效果怎樣等問(wèn)題卻未作表述。

而經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者詳加比對(duì)，發(fā)現(xiàn)在4月28日的交流上，黃河旋風(fēng)董秘杜長(zhǎng)洪曾介紹了上述措施的進(jìn)展情況。

杜長(zhǎng)洪在交流會(huì)上表示，公司向明匠方面派駐了相關(guān)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，但是上海明匠以各種理由拒絕其進(jìn)入履職崗位，所以無(wú)法對(duì)其財(cái)務(wù)進(jìn)行有效的把控。“另外，黃河旋風(fēng)愿意投資對(duì)上海明匠進(jìn)行信息化方面的對(duì)接，比如人力、財(cái)務(wù)、采購(gòu)軟件等信息化手段進(jìn)行銜接。黃河旋風(fēng)前后投入180萬(wàn)元，直接派相關(guān)人員前往上海明匠進(jìn)行信息化布局，但是明匠到今天為止，除了財(cái)務(wù)系統(tǒng)采用了一部分外，其余并沒(méi)有用。”杜長(zhǎng)洪說(shuō)。

由此可見(jiàn)，除去保留原有管理團(tuán)隊(duì)這一“初始”措施，在《公告》里提出的黃河旋風(fēng)針對(duì)上海明匠進(jìn)行的后續(xù)整合措施，即派駐財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人以及統(tǒng)一財(cái)務(wù)、人力、采購(gòu)軟件兩大措施中，截至交流會(huì)之日，所取得成果僅是“財(cái)務(wù)系統(tǒng)采用了一部分”，難言成功。

而這一整合效果并沒(méi)有在《公告》中進(jìn)行披露。

疑點(diǎn)二：對(duì)上海明匠失控時(shí)點(diǎn)之疑

根據(jù)《公告》，具體到對(duì)上海明匠是否失去控制、失去控制的具體時(shí)點(diǎn)、對(duì)于喪失控制事項(xiàng)前期是否履行了充分的信息披露義務(wù)等問(wèn)題，黃河旋風(fēng)給出的答復(fù)為：鑒于審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法按照正常程序開(kāi)展審計(jì)工作，黃河旋風(fēng)無(wú)法掌握上海明匠2017年度審計(jì)后的財(cái)務(wù)狀況。

黃河旋風(fēng)強(qiáng)調(diào)，公司無(wú)法推動(dòng)對(duì)上海明匠的審計(jì)工作、無(wú)法獲取上海明匠經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)情況，這是黃河旋風(fēng)在管理上失去對(duì)上海明匠控制的標(biāo)志性事件，管理失控的時(shí)點(diǎn)為2018年對(duì)上海明匠進(jìn)行審計(jì)期間。

此外，黃河旋風(fēng)表示，不存在自始無(wú)法控制上海明匠的情況，黃河旋風(fēng)對(duì)上海明匠進(jìn)行收購(gòu)，是為了拓展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升上市公司的盈利能力，增加新的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而更好地提升上市公司的業(yè)績(jī)和回報(bào)廣大投資者，不是單純?yōu)榱藢?biāo)的資產(chǎn)納入合并報(bào)表以增加合并報(bào)表的凈利潤(rùn)。

客觀(guān)來(lái)分析，上述上海明匠拒絕黃河旋風(fēng)派駐的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人履職等行為，是否為失控的表現(xiàn)呢？難道此前黃河旋風(fēng)沒(méi)有察覺(jué)到一絲“失控”跡象嗎？

對(duì)此，黃河旋風(fēng)在《公告》中解釋說(shuō)，公司認(rèn)為失控過(guò)程是漸進(jìn)的，有跡象但不明顯，而且上市公司一直在努力嘗試進(jìn)行融合和管控，在失去控制的前期無(wú)法進(jìn)行明確的信息披露。

可見(jiàn)，失控“有跡象但不明顯”，這是黃河旋風(fēng)對(duì)年報(bào)審計(jì)期間及此前上海明匠一系列行為的表述。那么，這一系列行為包括哪些呢？是否為“不明顯”的行為呢？

在交流會(huì)上，杜長(zhǎng)洪對(duì)此舉例：

“去年（2017年）在媒體上有一篇文章，內(nèi)容為上海明匠在石家莊市簽了一個(gè)產(chǎn)業(yè)基金。這個(gè)產(chǎn)業(yè)基金后來(lái)我們感到比較被動(dòng)，是因?yàn)榈搅吮O(jiān)管部門(mén)通知我們的時(shí)候，我們才知道。所以讓黃河旋風(fēng)在信息披露方面受到了一個(gè)處罰，因?yàn)槲覀冊(cè)瓉?lái)確實(shí)不知道。”

“2017年下半年以來(lái)，上海明匠成立了不少分公司。這些分公司我們也沒(méi)有掌握，黃河旋風(fēng)也沒(méi)有得到相關(guān)報(bào)告。后來(lái)是有人提供了信息，我們用了天眼查才發(fā)現(xiàn)。這個(gè)也沒(méi)有經(jīng)過(guò)我們的批準(zhǔn)和授權(quán)。”

換言之，在上海明匠妨礙黃河旋風(fēng)派駐財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的正常履職、不配合安裝人力、采購(gòu)軟件、私下簽約產(chǎn)業(yè)基金、私下設(shè)立大量分公司等一系列行為后，黃河旋風(fēng)仍認(rèn)為“不明顯”，稱(chēng)其對(duì)上海明匠管理失去控制的時(shí)點(diǎn)為2018年進(jìn)行年報(bào)審計(jì)期間，故其對(duì)于上海明匠失去控制的信息披露日為2018年4月26日，之前并沒(méi)有進(jìn)行披露。

疑點(diǎn)三：管理層是否勤勉盡責(zé)之疑

黃河旋風(fēng)在《公告》中表示，決定出售上海明匠的原因?yàn)椋狐S河旋風(fēng)和上海明匠業(yè)務(wù)跨度較大，強(qiáng)行控制有可能對(duì)上海明匠核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性帶來(lái)不利影響，進(jìn)而對(duì)上海明匠業(yè)務(wù)帶來(lái)不利影響，為了保護(hù)黃河旋風(fēng)及中小投資者利益，決定整體轉(zhuǎn)讓上海明匠的股權(quán)。

在交流會(huì)上，談到上海明匠失控的原因，黃河旋風(fēng)總經(jīng)理劉建設(shè)的說(shuō)法是“因?yàn)樾湃?，所以失?rdquo;。“因?yàn)閷?duì)明匠項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)過(guò)分放縱，導(dǎo)致了這種結(jié)果。明匠發(fā)展很快，機(jī)會(huì)很多。我們也提醒明匠團(tuán)隊(duì)有側(cè)重點(diǎn)去做一些事情。”劉建設(shè)表示，為投資者經(jīng)受的一切表示抱歉。

此外，杜長(zhǎng)洪在交流會(huì)上表示：“在發(fā)展中，我們實(shí)際上采取用人不疑的方式，本來(lái)雙方在產(chǎn)業(yè)結(jié)合度上不高，所以我們?cè)敢庀嘈艌F(tuán)隊(duì)。采用‘放、管、服’的方式，即放手讓你發(fā)展，適度管理，提供必要的服務(wù)。在這個(gè)方面，不可避免的是，公司的管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有盡到必要的勤勉盡責(zé)責(zé)任和義務(wù)，讓明匠有逐步失控的表現(xiàn)。”

杜長(zhǎng)洪在交流會(huì)上表示“公司管理團(tuán)隊(duì)沒(méi)有盡到必要的勤勉盡責(zé)的責(zé)任和義務(wù)”，但這一表述與《公告》中的內(nèi)容并不相同。

根據(jù)《公告》，黃河旋風(fēng)管理層對(duì)智能制造行業(yè)在管理經(jīng)驗(yàn)和人才儲(chǔ)備方面準(zhǔn)備不足，對(duì)并購(gòu)?fù)顿Y存在的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)缺少預(yù)判和應(yīng)對(duì)措施。董事、監(jiān)事、高管人員在對(duì)上海明匠管理過(guò)程中履行了勤勉盡責(zé)義務(wù)，但管理效果與預(yù)期有差距。

可見(jiàn)，在交流會(huì)以及《公告》中，針對(duì)黃河旋風(fēng)管理團(tuán)隊(duì)是否履行了勤勉盡責(zé)義務(wù)這一問(wèn)題，相關(guān)表述并不一致。