每經(jīng)編輯 王海慜    

招商證券：A股運行呈現(xiàn)周期波動特征

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺今日向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，上周五，A股出現(xiàn)大幅調整，主要是緣于周期板塊的快速上漲積累的看空力量的釋放；目前市場風險偏好并未下降，市場賺錢效應短期有望擴散至其他板塊，如大眾消費、主題投資和部分創(chuàng)業(yè)板個股。

招商證券最新觀點表示，從2015年8月至今，A股每4個月出現(xiàn)一次階段性高點，時間通常就在每年4月、8月和12月，隨后經(jīng)過一個半月左右的調整形成階段性低點，再經(jīng)過震蕩反彈達到下一個階段高點，這一過程一般為期4個月左右。

招商證券指出，從2015年8月截至目前，這種較有規(guī)律的波動已經(jīng)運行了6次，從今年8月起進入第七個周期，預計A股下一個低點和高點分別將出現(xiàn)在9月和12月。

招商證券認為，出現(xiàn)這一現(xiàn)象是在市場缺乏趨勢性決定因素的階段，出現(xiàn)流動性擾動和市場情緒季節(jié)性波動的表現(xiàn)；預計未來一年左右的時間，市場仍可能保持這樣的周期波動特征，直到將來經(jīng)濟結構調整取得明顯進展，宏觀經(jīng)濟正式進入新的周期，或者貨幣政策出現(xiàn)明顯轉向，市場才有望打破短期季節(jié)性因素主導的周期震蕩格局。

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