每經(jīng)編輯 鄭步春    

本周二A股小有回升，上證綜指收揚(yáng)0.16%至3089.71點(diǎn)，其余各股指漲幅大致類似。由盤面看，市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度上的縮量。雖然尾市也曾出現(xiàn)過跳水，但拋壓呈遞減狀，較周一輕得多，故即使買盤似不太積極，但股指依然能夠維持。

大盤周一砸出根中陰，周二多數(shù)股指拉出陽(yáng)十字星，是否止跌依然難說。在技術(shù)上，中陰后的十字星意義不是十分明了，得看之后如何走了。當(dāng)前大盤難得地出現(xiàn)了消息面相當(dāng)清淡的格局，這種市況下大盤也只能往右邊走。

就時(shí)間段看，由于現(xiàn)在是下旬時(shí)段，這個(gè)時(shí)段通常資金會(huì)稍稍緊張些，如果央行不能釋出足額資金，則不排除大盤還有小幅回探可能。

國(guó)際股市也陷入了空前寂靜局面，這也相當(dāng)罕見。美股雖處于歷史高位，但其表現(xiàn)就如同熊市低迷期一般，竟然于歷史最高位始終維持了極窄幅的波動(dòng)。在歷史高位卻沒什么波幅，多空均不興奮，就像啥事也沒有一般。成熟股市確實(shí)有其過人之處，給我們新興的A股市場(chǎng)投資者上了生動(dòng)的一課。這樣的格局假如切換到我們A股，那就幾乎是不可能的，很難想象！

不過，能量是守恒的，靜極則思動(dòng)！故也許在平靜的表面之下，美股正蓄積未來(lái)一波“大動(dòng)”的勢(shì)能。只是這樣的勢(shì)能何時(shí)能釋放還比較難說，或許只是在等待個(gè)契機(jī)而已。本周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將于全球央行年會(huì)上發(fā)表重要講話，所以不能完全排除上述平靜最早于本周被打破的可能性。

當(dāng)前全世界的流動(dòng)性都很充沛，這其中很大一部分原因在美聯(lián)儲(chǔ)在加息方面老“掉鏈子”。假如美聯(lián)儲(chǔ)忽然著手開始加息，那么那些釋放流動(dòng)性的國(guó)家或地區(qū)的貨幣狂歡便可能結(jié)束，全球市場(chǎng)又將動(dòng)蕩，甚至也不排除再現(xiàn)危機(jī)的可能。

近期A股市場(chǎng)許多多頭主力鼓吹央行應(yīng)繼續(xù)寬松，但我們央行偏不為所動(dòng)，多少也應(yīng)考慮到上述美聯(lián)儲(chǔ)因素。對(duì)我們央行來(lái)說，現(xiàn)在不過分松動(dòng)固然一方面是因?yàn)橹疤峁┑牧鲃?dòng)性不起作用（未流入實(shí)體），另一方面可能就是為預(yù)防美聯(lián)儲(chǔ)緊縮。我們央行的著眼點(diǎn)未必就預(yù)防美聯(lián)儲(chǔ)近期內(nèi)加息，有可能是為其于12月或明年春節(jié)加息做準(zhǔn)備。

考慮到外部早晚會(huì)加息，再考慮到我們央行如今正趨于謹(jǐn)慎（雖然其未明言），故未來(lái)A股上行空間或許有限。依我看來(lái)，如果各方面消息能相對(duì)有利，A股年內(nèi)上攻一下3200點(diǎn)還是有些希望的，沖得過高會(huì)比較困難。

操作方面，雖然往上看空間不大，但考慮到下檔支撐也比較堅(jiān)實(shí)，故投資者應(yīng)仍可操作，只是最好以小波段操作為主，能有些獲利就該可滿足，過分“進(jìn)取”可能不合時(shí)宜！

（鄭步春）

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