每經(jīng)編輯 張力

每經(jīng)記者  賈麗娟

2016年，A股、港股兩地股市開局不利。

A股接連出現(xiàn)千股跌停，港股市場也一片頹勢。繼上周恒生指數(shù)單周跌幅超過6%之后，本周一（1月11日），恒指與國企指數(shù)雙雙暴跌，恒指跌破2萬點(diǎn)關(guān)口，國企指數(shù)更是創(chuàng)下了四年多新低。業(yè)內(nèi)人士表示，市場的擔(dān)憂情緒開始集中爆發(fā)，但從操作角度講，短期機(jī)會(huì)可能即將來臨。

香港隔夜拆借利率飆升

本周一，恒指開盤繼續(xù)下挫，在低開2.23%后持續(xù)寬幅震蕩，收盤跌2.79%，報(bào)19882.979點(diǎn)，跌穿2萬點(diǎn)關(guān)口，這是自2013年6月以來，恒指首次跌破2萬點(diǎn)大關(guān)。而國企指數(shù)更是暴跌3.83%，報(bào)8507.271點(diǎn)，這一點(diǎn)位已經(jīng)創(chuàng)下了自2011年10月4日以來的新低，換言之，國企指數(shù)點(diǎn)位已經(jīng)回到四年前。

國元證券分析師張浩涵對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大跌的原因，主要還是因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期占了上風(fēng)，人民幣匯率在年初幾個(gè)交易日的急跌、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷，以及伊朗沙特交惡等多種利空因素交織，加劇了市場的恐慌情緒。

第一上海首席策略師葉尚志也表示，港股面臨的拋售還在持續(xù)，而且不只港股，全球股市都在同步下跌。港股一方面受到外圍市場拖累，一方面面臨資金持續(xù)流出，很難獨(dú)善其身。

資金流出的態(tài)勢的確在持續(xù)。上周四及周五僅僅兩天時(shí)間，港匯兌美元下挫逾百個(gè)基點(diǎn)至10個(gè)月低點(diǎn)，已經(jīng)觸及7.76的警戒線。有外匯分析員指出，港匯走弱主因是市場看淡港股的前景，出現(xiàn)輕微資金流出。如果人民幣持續(xù)貶值，可能會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)港匯下跌。

    周一又有一則消息令市場驚訝：香港銀行間隔夜拆借利率（Hibor）狂漲939個(gè)基點(diǎn)，由上周五的4%飆升至13.4%，創(chuàng)2013年6月有紀(jì)錄以來最高水平。香港銀行間7天拆借利率也由上周五的7.05%大幅升至11.23%。有分析稱，央行對(duì)匯市的干預(yù)措施，以及在岸與離岸人民幣價(jià)差引發(fā)套利活動(dòng)，促使離岸人民幣流動(dòng)性大幅趨緊，進(jìn)而推升短期銀行間拆借利率。

據(jù)了解，人民幣離岸和在岸匯率價(jià)差，在1月6日達(dá)到了創(chuàng)歷史紀(jì)錄的1600點(diǎn)。一些投資者選擇在離岸市場買入人民幣，在內(nèi)地出售進(jìn)行套利。

未來兩日或是短線抄底良機(jī)

“拆借利率上漲，是資金對(duì)于人民幣貶值的一種自然反映。拉高利率能夠穩(wěn)住人民幣的走勢，本周一人民幣的跌勢已經(jīng)有所企穩(wěn)，在岸和離岸的價(jià)差也縮窄了很多。”葉尚志表示。

說來說去，市場最擔(dān)心的仍然是人民幣，以及經(jīng)濟(jì)走勢。對(duì)于港股而言，還有一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)：聯(lián)系匯率制度是否會(huì)變化？據(jù)記者了解，不少港股投資者對(duì)此都有些忐忑。不過，香港金管局總裁陳德霖上個(gè)月在新聞發(fā)布會(huì)上剛剛表示，聯(lián)系匯率制度是香港金融、貨幣穩(wěn)定的基石，香港沒有必要，也不打算改變聯(lián)系匯率。

“市場確實(shí)擔(dān)心港元與美元脫鉤，但目前的市場已經(jīng)到了一有風(fēng)吹草動(dòng)就潰逃的程度，似乎出現(xiàn)的都是負(fù)面消息。但是，利空總是會(huì)出盡的，反而不用恐慌。”葉尚志對(duì)記者表示，“從短期操作面來講，目前已經(jīng)有利空出盡的意味，因此未來兩天很重要，如果股市再度下挫，可能是非常好的抄底機(jī)會(huì)。”