每經(jīng)編輯 楊建 牟璇    

6月12日，就像一條鮮明的牛熊分界線。當(dāng)大家憧憬著“一萬點(diǎn)”的美夢(mèng)之時(shí)，卻遭遇了當(dāng)頭棒喝。寶哥通過私募排排網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，一些規(guī)模較小的私募盡管在上半年牛市行情中表現(xiàn)突出，但是股災(zāi)之后，產(chǎn)品回撤厲害，其中有七只產(chǎn)品在股災(zāi)期間回撤都超過40%，甚至有產(chǎn)品不僅未保住上半年的“勝利果實(shí)”，反而收益率從正變負(fù)，著實(shí)尷尬。欲了解更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）。

另一方面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》為發(fā)掘中國(guó)最杰出的私募基金，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)起了年度十佳私募評(píng)選，試圖找出能夠穿越牛熊的優(yōu)秀私募管理者，如今“2015年度中國(guó)十佳私募基金”評(píng)選活動(dòng)已經(jīng)火熱啟動(dòng)。

百名榜7只產(chǎn)品區(qū)間回撤超40%

寶哥提取了私募排排網(wǎng)的8月份榜單中的股票策略前一百名的榜單發(fā)現(xiàn)，在6月份位列這前百的名單中，可以說是市場(chǎng)的佼佼者。在暴跌期間，部分私募產(chǎn)品凈值卻逆勢(shì)飆升，戰(zhàn)績(jī)顯赫。包括“私募一哥”徐翔、澤泉投資辛宇、和聚投資、信諾匯富資本、尊嘉資產(chǎn)宋炳山、泰月添富投資旗下私募產(chǎn)品，股災(zāi)期間收益上漲較快或收益率保持正增長(zhǎng)。

在前6月和前8月的對(duì)比數(shù)據(jù)中，前100名私募產(chǎn)品中，區(qū)間回撤在1%-25%的合計(jì)有52只，區(qū)間回撤在25%-40%的有13只產(chǎn)品，區(qū)間回撤在40%以上的有7只產(chǎn)品。同時(shí)有10只私募產(chǎn)品收益逆市上漲，合計(jì)超62只產(chǎn)品回撤較小，低于25%的大盤跌幅，跑贏大盤。除去18只產(chǎn)品沒有8月份數(shù)據(jù)對(duì)比之外，在前100名的私募中，有超75%的私募跑贏大盤。欲了解更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）。

此次股災(zāi)期間，穗富投資旗下包括穗富6號(hào)、穗富5號(hào)、穗富溫商1號(hào)、穗富11號(hào)等四只產(chǎn)品回撤在40%以上。此外還有日明投資旗下的領(lǐng)新安盈5號(hào)、華銀精治旗下的凡得幸福輪動(dòng)基金等7只產(chǎn)品區(qū)間回撤在40%以上；此外，鴻逸投資旗下鴻逸安泰一號(hào)、澤龍投資旗下聚富二號(hào)、瀚信資產(chǎn)旗下瀚信成長(zhǎng)5期、尚道投資旗下尚道乾坤合伙基金、盛世源資產(chǎn)旗下的粵財(cái)信托-盛世源以及穗富投資旗下的穗富11號(hào)、穗富5號(hào)等7只私募產(chǎn)品區(qū)間回撤在30%以上。

在和業(yè)內(nèi)人士交流時(shí)，該人士對(duì)寶哥表示，股災(zāi)行情中，凈值回撤是常態(tài)，回撤作為反映基金凈值回調(diào)幅度的指標(biāo)，可在一定程度上，反映私募基金的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，進(jìn)取型私募為了獲取高額收益，具備相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，但當(dāng)面臨凈值異常下跌時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的監(jiān)控、快速?zèng)Q斷、方案的及時(shí)糾錯(cuò)都是必不可少的。欲了解更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）。

最多只產(chǎn)品大幅回撤 穗富投資4只產(chǎn)品回撤超40%

盡管是一家2013年才成立的私募基金，但穗富投資今年上半年的表現(xiàn)是非常突出的，在私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的上半年收益率排名前100名的產(chǎn)品中，有6只產(chǎn)品都來自穗富投資旗下，其中有4只產(chǎn)品上半年的收益率都達(dá)到翻倍。不過，在經(jīng)歷過這一場(chǎng)始料未及的股災(zāi)式暴跌后，穗富投資旗下產(chǎn)品的回撤幅度也較為驚人，其中有4只產(chǎn)品的回撤都超過了40%。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，穗富投資旗下的6只產(chǎn)品，分別為長(zhǎng)安信托-穗富11號(hào)、粵財(cái)信托-穗富6號(hào)、廈門信托-穗富5號(hào)、粵財(cái)信托-穗富3號(hào)的今年上半年收益率分別達(dá)到107.87%，107.84%、104.68%以及101.93%，均超過100%收益率；而廈門信托-穗富溫商1號(hào)、粵財(cái)信托-穗富11號(hào)上半年收益率分別為94.18%、93.16%，可以說整體表現(xiàn)相當(dāng)出眾。

長(zhǎng)安信托-穗富11號(hào)凈值曲線圖 數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

但經(jīng)歷了兩個(gè)月暴跌式行情后，穗富投資多只產(chǎn)品都出現(xiàn)整體回撤，且幅度較大。由易向軍、廖思井共同管理的粵財(cái)信托-穗富3號(hào)回撤幅度達(dá)到51.92%，廈門信托-穗富溫商1號(hào)回撤率為46.62%；穗富6號(hào)今年以來收益率僅5.88%，較上半年回撤49.06%；此外，粵財(cái)信托-穗富11號(hào)也回撤了49.56%。欲了解更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）。

穗富6號(hào)凈值曲線圖 數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

據(jù)穗富投資官網(wǎng)介紹，穗富投資董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)易向軍“具備14年證券投資經(jīng)驗(yàn)，2006年與深圳紅嶺私募機(jī)構(gòu)合作捕捉到超級(jí)券商行情，名噪于業(yè)界”，并且專門提到“市場(chǎng)行情出現(xiàn)極端情況下，控制風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。”同時(shí)，在公司簡(jiǎn)介中對(duì)易向軍處理較大回撤問題時(shí)也專門有描述：“2013年11月，粵財(cái)信托-穗富1號(hào)出現(xiàn)較大回撤，千均之際，董事長(zhǎng)易向軍果斷實(shí)行全面風(fēng)控整頓，化危為機(jī)，12月底凈值神奇扭轉(zhuǎn)。”欲了解更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）。

穗富投資董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)易向軍

不過，如今面臨兩個(gè)月較為極端的股災(zāi)式行情下，穗富投資無疑整體業(yè)績(jī)回撤也較為嚴(yán)重，穗富投資是否能夠如2013年化危為機(jī)呢。寶哥也致電穗福投資董事長(zhǎng)易向軍，但其表示不愿意多談便婉拒了采訪。

落袋為安之最 天啟德鑫高位分紅空倉(cāng)避險(xiǎn)

6月15日以來市場(chǎng)遭遇了暴跌，但是部分私募基金在暴跌中因出色的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，使得其戰(zhàn)績(jī)依然輝煌。其中在上半年私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，收益率前100的產(chǎn)品中，天啟德鑫資產(chǎn)旗下的“北京天啟螣蛇投資”在股災(zāi)期間回撤24.72%，在8月的收益155.9%。不過該產(chǎn)品在股市的高點(diǎn)清倉(cāng)分紅，隨后全部空倉(cāng)，規(guī)避了市場(chǎng)的下跌風(fēng)險(xiǎn)，是在百名榜中最為成功實(shí)現(xiàn)逃頂之后進(jìn)行分紅的私募。

寶哥注意到，天啟德鑫資產(chǎn)王巖管理的“北京天啟螣蛇投資”在今年前6月的私募排排網(wǎng)榜單中排名第四。在8月份的私募排名中，旗下的北京天啟螣蛇投資跌出前10名，位居第12名。不過值得注意的是，在股災(zāi)期間北京天啟螣蛇投資區(qū)間回撤24.72%，不過也保持了較高的收益，在8月的收益為155.9%。

北京天啟螣蛇投資凈值曲線圖

但是記者查閱其官網(wǎng)顯示，北京天啟螣蛇投資在2013年7月5日有凈值記錄以來，收益就一直小幅波動(dòng)，直到2014年3月21日凈值1.2245，產(chǎn)品首次分紅擴(kuò)募，之后凈值回到了1，產(chǎn)品凈值也曾下跌到了0.7848，瀕臨清算的地步，但是之后便開始步步上升，直到2015年6月12日，凈值達(dá)到了2.5853的最高值，于是公司在2015年7月31日再度進(jìn)行分紅擴(kuò)募，凈值回到了1。之后在8月1日以及9月1日，該產(chǎn)品凈值一直定格在1。欲了解更多股市資訊，請(qǐng)關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）。

天啟德鑫資產(chǎn)王巖（私募排排網(wǎng)圖片）

北京天啟德鑫資產(chǎn)王巖表示，在6月15日股災(zāi)之時(shí)，市場(chǎng)暴跌之后，公司產(chǎn)品凈值有所回撤，公司嘗試抄底，但是后來沒有成功，而且公司的模型也提示風(fēng)險(xiǎn)，所以公司就把股票全部清掉，并對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行分紅，使產(chǎn)品凈值回到1元，之后一直空倉(cāng)到9月初才逐步建倉(cāng)，回避了第二輪的下跌。寶哥發(fā)現(xiàn)，天啟德鑫是前100名中成功逃頂，落袋為安實(shí)現(xiàn)成功分紅的一匹黑馬。

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