每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏

9月18日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的"高端財(cái)富管理創(chuàng)新論壇"在京召開。

盡管當(dāng)天凌晨美聯(lián)儲(chǔ)宣布"暫不加息"，但年內(nèi)仍存加息窗口，全球流動(dòng)性仍然面臨較大的不確定性。對(duì)于國(guó)內(nèi)高凈值人群來說，尋找合適的投資方向與健全的資產(chǎn)配置方案，仍然是一個(gè)難度較高的選擇題。

在本次論壇的圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，來自各家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人，就財(cái)富管理的相關(guān)問題就行了深入探討和交流。有業(yè)內(nèi)人士表示，本土化投資是每個(gè)高凈值投資人群的主要陣地，

中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具吸引力

中盟磐合家族辦公室執(zhí)行總裁張煌義在圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)表示，金融資產(chǎn)境外化是很重要的趨勢(shì)，未來中國(guó)的企業(yè)"走出去"，財(cái)富也會(huì)做一些適當(dāng)?shù)恼{(diào)配。

恒天財(cái)富董事長(zhǎng)周斌認(rèn)為，從現(xiàn)在開始到2020年，國(guó)內(nèi)高凈值客戶的人群會(huì)越來越多，他們可掌握的財(cái)富和投資資產(chǎn)總額也會(huì)越來越多。這部分客戶在財(cái)富管理方面的需求也會(huì)越來越旺盛、越來越復(fù)雜；同時(shí)，財(cái)富管理行業(yè)服務(wù)的專業(yè)能力和為他們提供服務(wù)的體驗(yàn)，也會(huì)越來越重要。本土化投資是每個(gè)高凈值投資人群的主要陣地，第一，大家熟悉這里的環(huán)境；第二，中國(guó)在未來仍然是全世界最具魅力和最有發(fā)展前景的投資區(qū)域。

周斌還表示，因?yàn)閰R率的變化，資產(chǎn)配置需求、風(fēng)險(xiǎn)分散需求，海外投資的趨勢(shì)可以被稱之為"戰(zhàn)略性增持"。實(shí)際上，從今年上半年在香港銷售的高端保險(xiǎn)中，內(nèi)地人新增保額的大占比就能看出，在海外投資中，富豪、超高凈值等客戶正在向更大的層級(jí)蔓延。

九鼎投資副總裁史巍則認(rèn)為，未來20~30年以內(nèi)，預(yù)計(jì)中國(guó)GDP的增速依然強(qiáng)勁。在發(fā)展這么快速的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，找到一個(gè)相對(duì)發(fā)展比較快的行業(yè)，應(yīng)該會(huì)有10%以上的增長(zhǎng)速度。事實(shí)上，中國(guó)的汽車和醫(yī)藥工業(yè)等行業(yè)每年的增長(zhǎng)速度超過10%，在細(xì)分行業(yè)找到龍頭的企業(yè)進(jìn)行投資，整體的投資收益率不會(huì)低于個(gè)15%。做股權(quán)投資，在某種意義上也是在投資中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

第三方機(jī)構(gòu)將迎發(fā)展機(jī)遇

8月，央行宣布調(diào)整人民幣中間價(jià)形成機(jī)制，標(biāo)志著匯率制度又一次大改變，而在這一轉(zhuǎn)折期中，高端理財(cái)未來發(fā)展的重點(diǎn)和方向也將隨之發(fā)生變化。

中海外鉅融資管CEO喬嘉透露，最近，很多銀行的理財(cái)產(chǎn)品要走出國(guó)門。未來，客戶在中國(guó)買的理財(cái)產(chǎn)品、人民幣產(chǎn)品，最終有一部分會(huì)投到國(guó)外的固定收益產(chǎn)品里，這種產(chǎn)品一般買的都是國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)外發(fā)行的債券，同時(shí)還可以賺取一定的匯率差價(jià)。

西部證券財(cái)富管理總部總經(jīng)理趙聰表示，除了人民幣匯率的問題，還有美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，對(duì)整個(gè)資產(chǎn)配置有很大的影響。大家熟知的"二八原則"比較適合大類資產(chǎn)配置，固定收益類投資在客戶的資產(chǎn)配置中占比約80%，其余20%是投資類資產(chǎn)、股權(quán)權(quán)益類資產(chǎn)。實(shí)際上，人民幣貶值并不意味著固定收益市場(chǎng)會(huì)下行，因?yàn)槭袌?chǎng)配置需求是剛性的，資產(chǎn)的特點(diǎn)決定了不可能賠本。從這個(gè)角度來講，整個(gè)固定收益類市場(chǎng)應(yīng)該還會(huì)持續(xù)發(fā)展。

對(duì)于高端財(cái)富管理市場(chǎng)，趙聰認(rèn)為， 券商在整個(gè)高端財(cái)富管理的作用中也會(huì)逐漸得到加強(qiáng)，和其他的大類金融行業(yè)相比，下一步應(yīng)該更多走差異化競(jìng)爭(zhēng)的路子。銀行有銀行的成熟路子，客戶基礎(chǔ)和資源非常多，固定收益產(chǎn)品非常豐富。這些是券商的短處，但券商也有長(zhǎng)處，比如其投資、研究能力非常強(qiáng)。

周斌認(rèn)為，隨著高凈值人群的財(cái)富積累，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也將迎來更多發(fā)展機(jī)遇。首先，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)擁有豐富的、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)。因?yàn)楹玫漠a(chǎn)品或好的服務(wù)機(jī)構(gòu)基本是在混業(yè)背景中產(chǎn)生，在分業(yè)的背景下做出有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品很難；其次，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的激勵(lì)體系更好，更吸引高端人才。這兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)能夠讓客戶享受到更好的服務(wù)，也是未來第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)會(huì)增長(zhǎng)的原因。