每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董來(lái)孝康 發(fā)自北京    

◎每經(jīng)記者 董來(lái)孝康 發(fā)自北京

近日，歐盟取消了實(shí)施31年之久的牛奶配額制，此舉意味著未來(lái)將有更多的進(jìn)口乳制品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這對(duì)中國(guó)乳企無(wú)疑會(huì)造成沖擊。

為此，國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)紛紛開始采取差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，以羊奶為主的乳制品成為它們的競(jìng)爭(zhēng)利器。為了進(jìn)一步獲得資金開拓市場(chǎng)，一些中小乳企也開始積極謀求上市。

自歐盟放開牛奶生產(chǎn)配額制以來(lái)，一場(chǎng)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)攪動(dòng)國(guó)內(nèi)乳制品市場(chǎng)，一些中小乳企進(jìn)入“差異化競(jìng)爭(zhēng)”階段。

近日，飛鶴乳業(yè)總裁蔡方良向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，公司目前正在準(zhǔn)備啟動(dòng)上市程序；無(wú)獨(dú)有偶，聚焦于牦牛奶領(lǐng)域的西藏高原之寶牦牛乳業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱高原之寶）董事長(zhǎng)王世全也稱，公司計(jì)劃未來(lái)2~3年內(nèi)完成上市。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在未來(lái)國(guó)內(nèi)乳業(yè)格局中，伊利、蒙牛、光明呈現(xiàn)“三足鼎立”之勢(shì)，很難撼動(dòng)；但在細(xì)分領(lǐng)域、局部區(qū)域上精耕細(xì)作的乳企，有望借助資本市場(chǎng)的力量，避免因進(jìn)口乳制品的沖擊而被淘汰出局。

小品種推廣有點(diǎn)難

5月5日，國(guó)家食藥監(jiān)總局發(fā)布《關(guān)于2014年嬰幼兒配方乳粉監(jiān)督抽檢情況的通報(bào)》，通報(bào)顯示，若爾蓋高原之寶牦牛乳業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱若爾蓋高原之寶）等乳企的樣品營(yíng)養(yǎng)素指標(biāo)與標(biāo)簽明示的含量不符，但不存在食品安全風(fēng)險(xiǎn)。

這則通報(bào)，讓業(yè)內(nèi)外人士驀然發(fā)現(xiàn)，牦牛奶已“擠進(jìn)”了奶類大家庭中。對(duì)于牦牛奶之類的小品種奶品，王世全向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，因奶源供應(yīng)有限，原奶收購(gòu)價(jià)格夏天時(shí)要12元/公斤，冬天則達(dá)18元/公斤，而普通奶牛的收購(gòu)價(jià)在3元/公斤。

不光是牦牛奶逐漸開始攻占市場(chǎng)，驢奶、馬奶等小眾乳品都在借勢(shì)擴(kuò)張。原中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事、廣東省奶協(xié)顧問(wèn)王丁棉坦言，牦牛奶、驢奶都是很好的奶品，性價(jià)比不亞于其他生鮮奶，只是驢奶還不能用來(lái)做嬰幼兒配方奶粉。

新疆玉昆侖天然食品工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱玉昆侖）董事長(zhǎng)張明在過(guò)去9年的時(shí)間里，投資了7000萬(wàn)元做驢奶產(chǎn)品，主要產(chǎn)品是凍干驢奶粉。當(dāng)時(shí)的設(shè)計(jì)能力是年產(chǎn)160噸，現(xiàn)在實(shí)際生產(chǎn)只有30~40噸，勉強(qiáng)維持盈虧平衡狀態(tài)。

在張明看來(lái)，這是因?yàn)轶H奶產(chǎn)品比較難以推廣。“凍干驢奶粉售價(jià)約為4000元/公斤，一般人很難接受。”

眾多小乳企擬上市

與伊利、蒙牛、光明這些全國(guó)性乳企在業(yè)務(wù)上“大而全”不同，區(qū)域性、細(xì)分領(lǐng)域乳企往往在業(yè)務(wù)上力求“小而精”，這也決定了其規(guī)?；瘮U(kuò)張并不容易。

王世全表示，公司計(jì)劃未來(lái)2~3年內(nèi)完成上市，上市可以進(jìn)一步擴(kuò)大品牌知名度，“上市已進(jìn)入程序了，券商、會(huì)計(jì)和律師事務(wù)所都在進(jìn)場(chǎng)，對(duì)高原之寶前期工作進(jìn)行規(guī)范，希望三年后就是標(biāo)準(zhǔn)的、規(guī)范的上市公司。”

對(duì)于上市的必要性，澳優(yōu)乳業(yè)董事長(zhǎng)顏衛(wèi)彬也表示，“上市可以募集一部分資金，讓企業(yè)實(shí)力更強(qiáng)；而且可以促進(jìn)企業(yè)治理；另外，資本市場(chǎng)將提高企業(yè)在戰(zhàn)略管理規(guī)劃的能力和水平，體現(xiàn)企業(yè)之間估值的差距。”

一位乳企內(nèi)部人士坦言，無(wú)論是以馬奶、驢奶等小眾產(chǎn)品為主，還是偏居一隅的乳企，由于市場(chǎng)空間有限，收入、盈利水平偏低。“自建自控奶源、投資建廠提高產(chǎn)能，在更多省份乃至全國(guó)布局銷售渠道，起碼都是億元級(jí)別的資金消耗，不借助資本市場(chǎng)平臺(tái)，中小乳企也是心有余而力不足。”

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公司樣本

澳優(yōu)乳業(yè)欲發(fā)“羊財(cái)”：羊奶粉今年目標(biāo)5億元

◎每經(jīng)記者 董來(lái)孝康 發(fā)自北京

在國(guó)內(nèi)外乳業(yè)巨頭的夾擊下，湖南長(zhǎng)沙的澳優(yōu)乳業(yè)正進(jìn)行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，也許可以為國(guó)內(nèi)中小型乳企謀求差異競(jìng)爭(zhēng)提供一個(gè)范本。

日前，澳優(yōu)乳業(yè)向香港聯(lián)交所遞交了2014年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司全年收入約為19.66億元，相較于2013年的16.88億元增長(zhǎng)16.5%。其中嬰幼兒配方羊奶粉品牌佳貝艾特銷售總額約為3.021億元，同比增長(zhǎng)97.3%。澳優(yōu)乳業(yè)董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人顏衛(wèi)彬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)計(jì)2015年羊奶粉業(yè)務(wù)銷售額可達(dá)5億元。“澳優(yōu)乳業(yè)作為中小企業(yè)，將羊奶粉作為尖刀產(chǎn)品也是沒辦法的事，只有這樣才能與國(guó)內(nèi)外乳業(yè)巨頭抗衡。”

盡管目前羊奶業(yè)務(wù)僅占澳優(yōu)不到20%的份額，但作為即將爆發(fā)的市場(chǎng)，羊奶可能成為公司未來(lái)重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

羊奶市場(chǎng)開始興起

與牦牛奶、驢奶、馬奶的坎坷不同，羊奶前景較為光明。中國(guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬表示：“羊奶中球蛋白含量高于牛奶，酪蛋白含量低于牛奶，相對(duì)接近于人奶，人體對(duì)羊奶的吸收率高達(dá)95%。”“未來(lái)5年內(nèi)，羊奶粉的市場(chǎng)份額將達(dá)到200億元。”這是一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)羊奶粉市場(chǎng)的判斷。顏衛(wèi)彬則更為樂觀，他認(rèn)為到2020年羊奶粉市場(chǎng)份額不止200億元。

在北京普天盛道企業(yè)策劃有限公司董事長(zhǎng)雷永軍等業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在資本不斷加碼羊奶產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，養(yǎng)羊企業(yè)必將得到快速發(fā)展，未來(lái)不排除有養(yǎng)羊企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，或是羊奶業(yè)務(wù)逐漸成為部分上市乳企的“頂梁柱”。

在顏衛(wèi)彬看來(lái)，相較于馬奶和驢奶，羊奶的消費(fèi)群體更大，且被允許用來(lái)生產(chǎn)嬰幼兒配方奶粉，可以作為占據(jù)地利優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性乳企或中小型上市乳企的“尖刀產(chǎn)品”。

但牦牛奶、驢奶和馬奶市場(chǎng)過(guò)于小眾，定位要更高端、人群要更細(xì)分，朱丹蓬認(rèn)為，以此為主的乳企應(yīng)充分利用資本平臺(tái)做大業(yè)務(wù)規(guī)模、提高研發(fā)水平，形成行業(yè)壁壘，從而避免被大乳企蠶食市場(chǎng)份額。

通過(guò)收購(gòu)穩(wěn)定奶源

2009年在香港上市的澳優(yōu)乳業(yè),成立之初澳優(yōu)乳業(yè)與以澳洲為基地的乳品生產(chǎn)商Tatura及MurrayGoulburn建立供應(yīng)關(guān)系，并通過(guò)中國(guó)貿(mào)易公司來(lái)進(jìn)口澳洲奶粉，分為大號(hào)袋裝及罐裝零售包裝兩種形式。

記者發(fā)現(xiàn)，2006年到2014年，澳優(yōu)乳業(yè)收入分別約為0.94億、1.87億、4.05億、5.46億、5.14億、6.29億、13.51億、16.88億和19.66億元。顏衛(wèi)彬透露，預(yù)計(jì)2015年公司收入可達(dá)25億元。

眼見國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)，與澳優(yōu)乳業(yè)合作的澳洲代工商準(zhǔn)備“單干”，為了挽回即將“破碎的婚姻”，顏衛(wèi)彬稱，當(dāng)時(shí)甚至愿意出讓公司股權(quán)給澳洲代工商，但仍未改變后者親自征戰(zhàn)中國(guó)嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)的決心。

為此，澳優(yōu)乳業(yè)與法國(guó)最大乳品合作社企業(yè)諾蒂柏歐公司建立供應(yīng)關(guān)系，又尋找丹麥和新西蘭乳企作為第三方供應(yīng)商生產(chǎn)，從而避免“吊死在一棵樹上”。

但在朱丹蓬看來(lái)，之前澳優(yōu)乳業(yè)是典型的貼牌企業(yè)，在當(dāng)時(shí)本土乳企陷入信用危機(jī)后，全部依靠國(guó)外奶源的貼牌企業(yè)受到國(guó)內(nèi)民眾追捧。但問(wèn)題是，一旦代工商拒絕供貨，貼牌企業(yè)的生產(chǎn)、銷售就會(huì)陷入不穩(wěn)定甚至停頓狀態(tài)。

為此，2011年澳優(yōu)乳業(yè)斥資共計(jì)1665.15萬(wàn)歐元，收購(gòu)了荷蘭百年乳企海普諾凱（以下簡(jiǎn)稱澳優(yōu)海普諾凱）51%股權(quán)；同時(shí)，又在當(dāng)?shù)貫榘膬?yōu)海普諾凱收購(gòu)了一家生產(chǎn)基料的工廠。至此，澳優(yōu)海普諾凱旗下?lián)碛蠰ypack、HyprocaDairy和Lyempf三家工廠。2015年1月，澳優(yōu)乳業(yè)又通過(guò)進(jìn)一步收購(gòu)了澳優(yōu)海普諾凱剩余股權(quán)，使后者成為全資子公司。

澳優(yōu)海普諾凱的生產(chǎn)設(shè)施及其奶源以荷蘭為基地，其業(yè)務(wù)包括在荷蘭及其他海外國(guó)家進(jìn)行研發(fā)、牛奶收集、加工、生產(chǎn)、包裝、市場(chǎng)推廣及銷售乳制品。上述一系列收購(gòu)讓澳優(yōu)乳業(yè)第一次擁有了自有的穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)源。

羊奶制品成核心產(chǎn)品

2014年，澳優(yōu)乳業(yè)投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了上游奶源。澳優(yōu)海普諾凱附屬公司HGM通過(guò)向Sanimel賣方發(fā)行股權(quán)的方式，換取Sanimel的100%股權(quán)。同年，澳優(yōu)海普諾凱又收購(gòu)了荷蘭Farmel乳業(yè)。

值得注意的是，Sanimel及HGM都與荷蘭農(nóng)民就供應(yīng)羊奶有長(zhǎng)期合約，F(xiàn)armel乳業(yè)也主要從事牛奶及羊奶收集及買賣。在澳優(yōu)海普諾凱銷售自家品牌乳制品中，有一款名為佳貝艾特的品牌，正是嬰幼兒配方羊奶粉。

顏衛(wèi)彬告訴記者，在牛奶嬰幼兒配方奶粉上，澳優(yōu)乳業(yè)的優(yōu)勢(shì)并不明顯，但在羊奶嬰幼兒配方奶粉上，澳優(yōu)乳業(yè)已將其做成尖刀產(chǎn)品。“在一個(gè)行業(yè)不能成為一二流的企業(yè)就很麻煩，但若是一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域做到數(shù)一數(shù)二，就能與巨頭抗衡。”

2014年佳貝艾特系列產(chǎn)品銷售額約為3.02億元，同比增長(zhǎng)97.3%。其中，佳貝艾特中國(guó)收入由2013年1.38億元增長(zhǎng)至2014年2.59億元，已成為國(guó)內(nèi)進(jìn)口羊奶嬰幼兒配方奶粉第一品牌。

當(dāng)被問(wèn)及“未來(lái)在澳優(yōu)乳業(yè)收入中，羊奶制品業(yè)務(wù)是否會(huì)與牛奶制品業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)？”時(shí)，顏衛(wèi)彬表示，這有一定難度，因?yàn)榕Ｄ讨破菲占傲?0多年才為大眾接受，羊奶制品還有一段路要走。“但佳貝艾特系列嬰幼兒配方奶粉將一直是公司核心產(chǎn)品之一，未來(lái)會(huì)占到公司收入的較大比例，因?yàn)檠蚰讨破钒l(fā)展勢(shì)頭非常好。”

一位乳企內(nèi)部人士坦言，如果中小型乳企上市公司擁有資本平臺(tái)，應(yīng)在細(xì)分領(lǐng)域、局部地區(qū)深耕細(xì)作，盡快形成拳頭產(chǎn)品，從而抗衡國(guó)內(nèi)外乳業(yè)巨頭。未上市的中小型乳企除了選擇被收購(gòu)，也要通過(guò)多種融資渠道為自己擴(kuò)張版圖提供資金支持，規(guī)模小的企業(yè)可以在新三板掛牌。