◎譚浩俊

4月10日，國家統(tǒng)計局公布的3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，全國居民消費價格總水平（CPI）環(huán)比下降0.5%，同比上漲1.4%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）環(huán)比下降0.1%，同比下降4.6%。

從上述環(huán)比數(shù)據(jù)可以看出，無論是CPI還是PPI，似乎都處于“通縮區(qū)間”。

盡管政府采取了一系列的調(diào)控措施，但未能使經(jīng)濟完全擺脫通縮風險。如何從根本上掃除通縮陰影，這對中國經(jīng)濟步入健康、穩(wěn)定、有序的軌道，十分重要。

決策層表示，政策工具箱中還有不少可以穩(wěn)定經(jīng)濟的工具，隨時可以拿出來維護經(jīng)濟的穩(wěn)定。但是，在外圍經(jīng)濟環(huán)境仍十分復雜、美元持續(xù)強勢的大背景下，中國經(jīng)濟已沒有耐心等待政策緩慢作用的空間和條件，必須以更為有效的方式，推動經(jīng)濟盡快步入復蘇通道。至少，應當不再繼續(xù)下行，不再面臨嚴重的通縮壓力。

顯然，再走政府投資刺激經(jīng)濟的老路，是行不通的。但如果沒有相應的投資作支撐，沒有一定的貨幣寬松政策，經(jīng)濟也很難擺脫困境。這就告訴我們，在經(jīng)濟形勢不樂觀面前，“錢途”還是有的，貨幣政策也有一定寬松空間。關(guān)鍵在于，如何把握好政策的指向、著力點。

事實上，如果單從貨幣發(fā)行的角度來看，市場的流動性已經(jīng)足夠。問題是，天量發(fā)行的貨幣，到底去哪兒了？可能沒有一個機構(gòu)能說得清楚，也根本無法找到準確答案。

如果寬松的貨幣政策仍然延續(xù)此前的方式，那么，對穩(wěn)定經(jīng)濟也很難發(fā)揮作用。因為，不管是常規(guī)手段還是定向手段，最終資金都還是流向了開發(fā)企業(yè)、融資平臺和少數(shù)大企業(yè)。近一段時間大量流向股市。

其中，流向開發(fā)企業(yè)和融資平臺的資金，在房地產(chǎn)市場低迷以及融資平臺債務(wù)累累的情況下，無疑都成了資金的“沼澤地”，無法通過流動提高其使用效率。流向大企業(yè)的資金，也因市場低迷、需求不旺，大多難以像過去那樣周轉(zhuǎn)速度很快。流向股市的資金則在瘋狂狀態(tài)下，無法成為企業(yè)急需的“血液”。因此，實體經(jīng)濟和部分中小企業(yè)就成了資金的枯竭地帶。

恰恰是實體經(jīng)濟，是目前經(jīng)濟難以擺脫困境、難以走出下行通道最為重要的原因。如果政策出臺以后，仍然通過各種途徑流失掉，不能對實體經(jīng)濟形成實質(zhì)性的支持和幫助，那么，政策出得越多，對實體經(jīng)濟的傷害也就越大。

面對通縮的威脅，如何找準“錢途”，讓錢真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟、特別是中小企業(yè)，成了最緊迫的問題。

在此基礎(chǔ)上，減稅需要進一步加大力度，特別對中小企業(yè)，不能再擔心財政運行而緊握減稅鑰匙不放，而應當以更積極的姿態(tài)對中小企業(yè)進行扶持。否則，企業(yè)如果依然不能擺脫過高的稅費負擔，處境將始終難以改善。到時候，居民就業(yè)和收入增長就成問題了，消費需求也更加不景氣。“錢途”有空間，有兩方面的含義：一是貨幣政策有“錢途”，可以適當寬松一些，前提是確保實體經(jīng)濟、特別是中小企業(yè)；二是財政政策有“錢途”，可以多出臺減稅政策，讓利于實體企業(yè)。即將開始的涉企收費清理，就是非常重要的手段。